大连市空招标采购公告（大连市财政局2026）
2026年第五批大连市政府债券信息披露文件
2026年第五批大连市政府债券信息披露文件，详情见附件。
关于发行2026年第五批大连市政府债券有关事项的通知.pdf
2026年第五批大连市政府债券信息披露文件.pdf
2026年大连市政府专项债券（八期）信用评级报告.pdf
2026年大连市政府专项债券（九期）信用评级报告.pdf
2026年大连市政府专项债券（十期）信用评级报告.pdf
2026年大连市政府专项债券（十一期）信用评级报告.pdf
2026年大连市政府专项债券（十二期）信用评级报告.pdf
2026年大连市政府专项债券（十三期）信用评级报告.pdf
2026年大连市政府专项债券（十四期）信用评级报告.pdf
2026年大连市政府专项债券（十五期）信用评级报告.pdf
2026年大连市政府一般债券（二期）信用评级报告.pdf
2026年大连市政府专项债券（八期）一案两书.zip
2026年大连市政府专项债券（九期）一案两书.zip
2026年大连市政府专项债券（十期）一案两书.zip
2026年大连市政府专项债券（十一期）一案两书.rar
2026年大连市政府专项债券（十二期）一案两书.rar
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大财库[2026]359号关于发行2026年第五批大连市政府债券有关事项的通知2024--2026年大连市政府债券承销团成员，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所：根据财政部有关规定，经大连市人民政府同意，决定发行2026年第五批大连市政府债券。现就有关事项通知如下：一、发行条件（一）发行场所。通过全国银行间债券市场、证券交易所债券市场发行。-1-（二）债券品种。本批债券为记账式固定利率附息债。（三）时间安排。2026年6月25日下午15:00-15:40公开招标，6月26日开始计息，招标结束至6月26日进行分销。（四）上市安排。本期债券按照有关规定进行上市交易。（五）本期债券招标及兑付安排如下：债券名称期限计划发行规模（亿元）付息频半付息日到期还本日还本方式发行手续费率2026年大连市政府专项债券（八期）3年1.1按年付息存续期内每年6月26日（节假日顺延）2029年6月26日（节假日顺延）到期一次还本0.4%2026年大连市政府专项债券（九期）5年1.0112按年付息存续期内每年6月26日（节假日顺延）2031年6月26日1（节假日顺延）到期-次还本0.8%2026年大连市政府专项债券（十期）10年2.7按半年付息存续期内每年6月26日、12月26日（节假日顺延）2036年6月26日（节假日顺延）到期一次还本0.8%2026年大连市政府专项债券（十一期）20年8.9401按半年付息存续期内每年6月26日、12月26日（节假日延）2046年6月26日（节假日顺延）到期一次还本0.8%2026年大连市政府专项债券（十二期）30年4.6136按半年付息存续期内每年6月26日、12月26日（节假日顺延）2056年6月26日（节假日顺延）到期一次还本0.8%2026年大连市政府专项债券（十三期）10年23.5按半年付息存续期内每年6月26日、12月26日（节假日順延）2036年6月26日（节假日顺延）到期一次还本0.8%2026年大连市政府专项债券（十四期）10年6.2按半年付息存续期内每年6月26日、12月26日（节假日顺延）2036年6月26日（节假日顺延）到期一次还本0.8%2026年大连市政府专项债券（十五期）7年38.24按年付息存续期内每年6月26日（节假日顺延）2033年6月26日（节假日顺延）到期一次还本0.8%2026年大连市政府一般债券（二期）5年8按年付息存续期内每年6月26日（节假日顺延）2031年6月26日（节假日顺延）到期一次还本0.8‰本批债券由大连市财政局办理还本付息事宜。二、招投标（一）招标方式。采用单一价格荷兰式招标方式，标的为利率，全场最高中标利率为本期债券的票面利率。（二）标位限定。每一承销团成员最高、最低标位差为60个标位，无需连续投标。投标标位区间为招标日前1-5个工作日（含第1和第5个工作日）财政部公布的财政部一中国国债收益率曲线中，相同待偿债期限的国债收益率算术平均值与该平均值上浮25%（四舍五入计算到0.01%）之间。（三）时间安排。2026年6月25日下午15:00-15:40为竞争性招标时间，竞争性招标结束后15分钟内为填制债权托管申-3-请书时间。（四）参与机构。2024—2026年大连市政府债券承销团成员（以下简称“承销机构”，名单附后）有资格参与本次投标。（五）招标系统。本批债券通过“财政部政府债券发行系统”组织招投标工作。三、分销本批债券采取场内挂牌和场外签订分销合同的方式分销，可于招投标结束至缴款日（2026年6月26日）进行分销。承销机构间不得分销。承销机构根据市场情况自定分销价格。四、发行款缴纳承销机构于2026年6月26日前（含6月26日）按照承销额度及缴款通知书上确定金额将发行款通过大额实时支付系统缴入大连市财政局指定账户。缴款日期以大连市财政局指定账户收到款项时间为准。承销机构未按时缴付发行款的，按规定将违约金通过大额实时支付系统缴入大连市财政局指定账户。支付报文中附言为必录项，填写时应注明缴款机构名称、债券名称及资金用途，如：XX公司2026年大连市（地方）政府（再融资）XX债券（X期）发行款（或逾期违约金）大连市财政局收款账户信息：户名：大连市财政局开户银行：国家金库大连市分库-4-账号：350100000003271001汇入行行号：011222002115五、其他根据《财政部国家税务总局关于地**府债券利息免征所得税问题的通知》（财税[2013]5号）规定，对企业和个人取得的大连市政府债券利息所得，免征企业所得税和个人所得税。除上述有关规定外，本次发行工作按《大连市政府债券招标发行兑付办法》和《大连市政府债券招标发行规则》规定执行。附件：2024—2026年大连市政府债券承销团成员名单大连市财政局2026年6月15日（此件公开发布）-5-附件2024-2026年大连市政府债券承销团成员名单一、主承销商1.中国工商银行股份有限公司2.中国农业银行股份有限公司3.中国建设银行股份有限公司4.中国银行股份有限公司5.中国邮政储蓄银行股份有限公司6.交通银行股份有限公司7.中信证券股份有限公司8.中信建投证券股份有限公司9.华泰证券股份有限公司10.中国国际金融股份有限公司11.东方证券股份有限公司12.中国银河证券股份有限公司二、承销团一般成员13.招商银行股份有限公司-6-14.中信银行股份有限公司15.上海浦东发展银行股份有限公司16.中国民生银行股份有限公司17.兴业银行股份有限公司18.中国光大银行股份有限公司19.平安银行股份有限公司20.国家开发银行21.华夏银行股份有限公司22.杭州银行股份有限公司23.渤海银行股份有限公司24.浙商银行股份有限公司25.大连银行股份有限公司26.广发银行股份有限公司27.中原银行股份有限公司28.成都银行股份有限公司29.盛京银行股份有限公司30.国泰海通证券股份有限公司31.国信证券股份有限公司32.申万宏源证券有限公司33.国金证券股份有限公司34.第一创业证券股份有限公司-7-35.招商证券股份有限公司36.光大证券股份有限公司37.申港证券股份有限公司38.华西证券股份有限公司39.广发证券股份有限公司40.财信证券股份有限公司41.中德证券有限责任公司42.万联证券股份有限公司43.中银国际证券股份有限公司44.国投证券股份有限公司45.东北证券股份有限公司46.华源证券股份有限公司47.长江证券股份有限公司48.首创证券股份有限公司49.华创证券有限责任公司50.南京证券股份有限公司51.东兴证券股份有限公司52.浙商证券股份有限公司53.财达证券股份有限公司54.国盛证券股份有限公司55.国开证券股份有限公司-8-56.东昊证券股份有限公司57.华安证券股份有限公司58.财通证券股份有限公司59.兴业证券股份有限公司60.东方财富证券股份有限公司61.西部证券股份有限公司62.西南证券股份有限公司63.五矿证券有限公司64.世纪证券有限责任公司65.长城证券股份有限公司66.中泰证券股份有限公司67.华林证券股份有限公司68.民生证券股份有限公司69.国元证券股份有限公司70.上海证券有限责任公司71.华金证券股份有限公司72.中原证券股份有限公司73.星展证券（中国）有限公司74.国海证券股份有限公司75.信达证券股份有限公司-9-大连市财政局办公室2026年6月15日印发-10-联合资信评估股份有限公司ChinaLianheCreditRatingCo.,Ltd.专业尽责真诚服务2026年大连市政府专项债券（八期）信用评级报告www.lhratings.com联合〔2026〕3947号联合资信评估股份有限公司通过对2026年大连市政府专项债券（八期）的信用状况进行综合分析和评估，确定2026年大连市政府专项债券（八期）的信用等级为AAA。特此公告联合资信评估股份有限公司二〇二六年六月十六日Add:17/F,PICCBuilding,2,JianguomenwaiStreet,BeijingPRC:100022地址：北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦17层邮编：100022电话（Tel）：(010）85679696|传真（Fax）：（010)85679228|邮箱（Email）:lianhe@lhratings.com声明一、本报告是联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。二、本报告系联合资信接受大连市财政局委托所出具，除因本次评级事项联合资信与大连市财政局构成评级委托关系外，联合资信、评级人员与大连市财政局不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。三、本报告引用的资料主要由大连市财政局或第三方相关主体提供，联合资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。四、本次信用评级结果仅适用于本次（期）债券，有效期为本次（期）债券的存续期；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。五、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。六、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。七、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统中。八、任何机构或个人使用本报告均视为已经充分阅读、理解并同意本声明条款。2026年大连市政府专项债券（八期）信用评级报告债项名称，发行规模发行期限评级结果评级时间2026年大连市政府专项债券（八期），1.10亿元3年AAA2026/06/16评级观点大连市位于我国辽东半岛最南端，地理位置优越、自然资源禀赋优良，是东北地区唯一的国家计划单列市和非省会的副省级城市，在国家发展全局中具有重要的政治、经济地位，持续得到省政府和中央政府给予的大力支持。2023－2025年，大连市经济持续增长。凭借较好的工业基础和综合性外贸口岸优势，同时在国家政策及资金的支持下，大连市经济发展前景向好。2022－2024年，大连市一般公共预算收入持续增长，财政自给率较高，上级补助收入持续性好；政府性基金收入逐年下降，国有土地使用权出让收入为政府性基金收入最主要来源。2025年，受税收收入增长不及预期和非税收入未能对冲基数实现增长的综合影响，大连市一般公共预算收入同比下降；政府性基金收入同比增长较快，但未来基金收入受房地产市场波动及国家相关政策影响存在一定不确定性。2023－2025年底，大连市政府债务规模持续增长，考虑到未来三年大连市政府集中偿付压力不大，且大连市建立了债务管理和风险防范机制，总体债务风险可控。本期债项的偿债资金纳入大连市政府性基金预算管理，大连市政府性基金收入合计对本期债项的保障程度高。本次评级使用的评级方法、模型评级方法地**府信用评级方法V3.0.202006评级模型地**府信用评级模型（打分表）V3.0.202006注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露本次评级打分表及结果评价内容评价结果风险因素评价要素评价结果经济实力与政府治理水平B经济实力地区经济规模3地区经济发展质量1政府治理水平3财政实力与债务风险F4财政实力3债务状况5指示评级aa外部支持+3评级结果AAA信用评级报告|1基础数据项目地区生产总值（亿元）地区生产总值增速（%）人均地区生产总值（元）三次产业结构固定资产投资增速（%）社会消费品零售总额（亿元）进出口总额（亿元）城镇化率（%）居民人均可支配收入（元）一般公共预算收入（亿元）其中：税收收入（亿元）一般公共预算收入增长率（%）上级补助收入（亿元）一般公共预算支出合计（亿元）财政自给率（%）政府性基金收入合计（亿元）地方综合财力（亿元）地**府债务余额（亿元）地**府债务限额（亿元）政府债务余额/GDP（%）政府债务余额/地方综合财力（%）2023年8752.96.0116557.06.9:42.4:50.70.62008.64552.882.9347608750.24492.7412.0311.251013.5074.02144.681206.162897.632913.9233.10240.242024年9516.95.2126185.06.1:35.2:58.72.02085.94496.783.0449980774.77489.263.3362.701085.1471.40140.801278.273173.853412.9233.35248.292025年10002.15.7132583.56.7:35.3:58.0-17.02180.84492.6/52007749.4505.8-3.3390.91122.266.78191.21331.53561.233716.9235.60267.46注：因公开资料未获取2025年大连市人均地区生产总值和大连市常住人口数据，2025年人均地区生产总值=2025年地区生产总值/2024年大连市常住人口；2024年和2025年三次产业结构采用第一、第二和第三产业增加值计算得出；固定资产投资增速不含农户；财政自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%；上表中上级补助收入包含省补助计划单列市收入；地方综合财力=一般公共预算收入+政府性基金收入合计+上级补助收入（含省补助计划单列市收入）；“/”表示数据未获取；本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系四舍五入造成资料来源：大连市统计年鉴、大连市国民经济和社会发展统计公报、大连市财政决算公开、大连市政府预算公开、大连市政府债券信息披露文件、大连市统计局披露统计数据、大连市人民政府网站披露文件和大连市财政局提供数据等评级历史评级结果AAAAAA评级时间2026/05/192023/01/06项目小组谢晨何泰潘跃升李琳谢晨蒋智超程畅威评级方法/模型地**府信用评级方法V3.0.202006地**府信用评级模型（打分表）V3.0.202006地**府信用评级方法V3.0.202006地**府信用评级模型（打分表）V3.0.202006评级报告阅读全文阅读全文注：上述历史评级项目的方法/模型、评级报告通过链接可查阅资料来源：联合资信整理评级项目组项目负责人：谢晨xiechen1@lhratings.com项目组成员：何泰hetai@lhratings.com|潘跃升panys@lhratings.com|李琳lilin@lhratings.com公司邮箱：lianhe@lhratings.com网址：www.lhratings.com电话：010-85679696传真：010-85679228地址：北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层（100022）信用评级报告|2一、主体概况大连市为辽宁省副省级城市、国家计划单列市，位于中国东北辽东半岛最南端，东濒黄海，西临渤海，南与山东半岛隔海相望，北依辽阔的东北平原，是我国重要的港口、贸易、工业、旅游城市。大连市下辖2个县级市（瓦房店市、庄河市）、1个县（长海县）和7个区（中山区、西岗区、沙河口区、甘井子区、旅顺口区、金州区、普兰店区），全市总面积12574平方公里。根据大连市统计局发布的《大连市2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年，大连市实现地区生产总值10002.1亿元，同比增长5.7%。大连市人民政府驻地：大连市西岗区人民广场1号。现任领导：市委书记熊茂平，市长**。二、宏观经济和政策环境分析2026年一季度，宏观政策认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。财政收入稳步修复，支出强度显著提升、进度加快，政府债券发行节奏显著前置。货币政策延续“适度宽松”基调，1月15日推出结构性降息、再贷款额度扩容等八项举措。政策继续着力扩大内需，稳妥应对中东冲突带来的能源化工供给冲击。2026年是“十五五”规划开局之年，面对地缘冲突加剧、全球供应链成本攀升以及国内结构调整阵痛等多重压力，宏观政策坚持稳中求进、靠前发力，推动经济实现超预期开局。整体来看，一季度经济呈现“生产供给增长加快、市场需求继续改善”的良好态势，但需求端结构分化明显：出口在外需回暖与“抢出口”效应共振下保持两位数高增长，固定投资在基建的拉动下实现由负转正，而消费修复斜率相对平缓，“供强需弱”矛盾仍存。信用方面，一季度社融增量同比少增，企业债券净融资成为主要支撑。宏观杠杆率继续温和上行，名义GDP增长回升部分缓解被动升压。工企利润高位增长，“量价利”齐升下结构性隐忧仍存。银行资产质量总体稳定，消费贷不良生成压力上升。信用利差低位震荡，流动性宽松驱动中低等级利差压缩。展望后续，4月政治局会议肯定“起步有力”，但指出“持续稳中向好的基础还需进一步巩固”，政策重心更重效能。财政加快资金落地并推动支出向“投资于人”转型，货币保持适度宽松并引导资金向科创、绿色、消费倾斜，合力巩固回升向好态势。“六张网”建设首次在政治局会议层面明确。外部挑战仍是经济运行面临的最大变量：中东冲突引发的能源价格上行风险正在逐步传导，油价上涨带来的通胀压力、贸易成本上升和需求收缩，可能在二季度开始更充分地显现。内部方面，“供强需弱”格局尚未根本扭转，房地产市场的深度调整仍在持续，居民消费信心修复尚需时日，而基建投资在“十五五”开局项目储备支撑下有望维持较高增速，成为短期内稳增长的核心抓手。完整版宏观经济与政策环境分析详见《宏观经济信用观察季报（2026年3月）》。三、区域经济实力1区域发展基础大连市区位优越，港口众多，交通便利，自然资源丰富，为其经济发展创造了有利条件。随着大连市枢纽海港效应的逐渐深化、自贸试验区的持续发展以及推动区域经济高质量发展的各项政策措施的出台，大连市区域经济发展和财政实力增长具备一定潜力。大连市是中国15座副省级城市之一，5座计划单列市之一，同时也是东北地区唯一的计划单列市和非省会的副省级城市。大连市作为东北地区重要的工业城市，产业门类齐全，基础雄厚，是国家重要的石油化工、装备制造基地，在石化、大型船舶、内燃和电力机车、机床、轴承、核电等行业居于领先地位。同时，大连市也是中国第一批10个国家软件产业基地之一，6个国家软件出口基地之一，第一个服务外包基地城市，第一个软件知识产权保护示范城市，获得软件产业国际化示范城市、软件人才国际培训基地和创新型软件产业集群等荣誉称号。大连市矿产资源较为丰富，以非金属矿产为主，主要优势矿产为金刚石、熔剂用灰岩、水泥用石灰岩、玻璃用石英岩。大连市海洋资源和旅游资源丰富。海洋资源方面，大连市行政管辖海域面积3.01万平方公里，海岸线长2211公里，其中大陆岸线长1371公里，占辽宁省大陆岸线的65%；拥有海岛538个，占全省海岛个数的85%。大连市深水岸线资源300多公里，海洋生物172科414种，鱼、虾、贝、藻等经济生物及海洋、滨岸、岛屿珍稀生物种类繁多，资源量大。旅游资源方面，大连市是中国首批“优秀旅游城市”，拥有包括滨海旅顺口风景区、金石滩旅游度假区、冰峪旅游度假区、西郊国家森林公园等在内的国家级自然保护区4个、国家级森林公园10个、国家级风景名胜区2个、国家级海洋公园4个和国家级地质公园2个，以及各类省、市级自然保护地14个。信用评级报告|3大连市是重要的港口城市，形成以大孤山半岛、长兴岛、大窑湾、鲇鱼湾、太平湾为核心的“两岛三湾”港口集群；根据大连市人民政府官方网站于2026年4月28日披露信息，大连市拥有生产经营泊位219个，可停靠国际主流最大等级的船舶；已开通集装箱班轮航线108条，联通全球160多个国家和地区的300多个港口；并凭借四项绿色船燃“首单”加注，成为全球少数具备多品类绿色船燃加注能力的港口之一。2025年，大连市全年港口货物吞吐量3.0亿吨，同比下降6.2%；集装箱吞吐量548.2万标箱，同比增长1.5%。铁路方面，大连市基本建成哈大高速铁路、沈大铁路、丹大快速铁路、烟大轮渡为主轴的“Y”字形铁路主骨架。公路方面，大连市基本建成以高速公路为骨架、普通国省道为主干、县乡公路为脉络的路网格局。航空方面，大连市拥有大连周水子国际机场、长海大长山岛机场、大连金州湾国际机场（在建），形成了覆盖全国、辐射日韩、连接东南亚的航线网络。大连市是我国北方沿海重要的中心城市和港口，在国家发展全局中具有重要的政治、经济地位。2014年2月，辽宁省人民政府办公厅发布《辽宁省沿海港口布局规划（2010－2030年）》（辽政办发〔2014〕5号）（以下简称“《沿海港口布局规划》”），明确了大连港是国家综合运输体系的重要枢纽和沿海主要港口之一，是辽宁省率先基本实现现代化的重要依托，是东北地区、辽宁省和大连市进一步提升国际竞争力的重要战略资源。2016年11月，国务院发布《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》（国发〔2016〕62号），强调支持东北地区提高智能制造、绿色制造、精益制造和服务型制造能力，鼓励国家重点工程优先采用国产装备，重塑东北装备竞争力，积极开拓重大装备国际市场，推动国际产能和装备制造合作；同时明确了支持大连东北亚国际航运中心、中国（大连）跨境电子商务综合试验区建设，加快东北沿边重点开发开放试验区和边境经济合作区建设。2017年3月，国务院印发《中国（辽宁）自由贸易试验区总体方案》（国发〔2017〕15号），明确建立中国（辽宁）自由贸易试验区（以下简称“自贸试验区”），实施范围119.89平方公里，其中大连片区59.96平方公里（含大连保税区、大连出口加工区、大连大窑湾保税港区），并提出大连片区重点发展港航物流、金融商贸、先进装备制造、高新技术、循环经济、航运服务等产业，推动东北亚国际航运中心、国际物流中心建设进程；同时强调加快大连国家生态工业示范园区与自贸试验区协同发展，打造国际产业投资贸易合作平台。2021年9月，中华人民共和国国家发展和改革委员会印发《辽宁沿海经济带高质量发展规划》（发改地区〔2021〕1382号）（以下简称“《沿海经济发展规划》”），明确指出充分发挥大连市综合优势，强化辐射带动和合作协作效应，打造高质量发展主引擎，培育面向东北亚的现代海洋城市群。2021年12月，辽宁省人民政府办公厅印发《辽宁省“十四五”综合交通运输发展规划的通知》（辽政办发〔2021〕36号），指出完善以沈阳、大连国际性综合枢纽城市为核心，辐射省内重要节点城市，衔接京津冀、哈长城市群的运输通道布局，推进构建“双核两轴四通道”综合立体交通网主骨架；同时强调了以大连为核心建设辐射“渤海翼”的大连—营口—盘锦—锦州—葫芦岛走廊和“黄海翼”的大连—丹东走廊；发挥大连港枢纽海港效应，增强大连港核心引领作用，强化大连港东北亚外贸干线港地位，巩固大连港至中欧、中北美、中东集装箱远洋干线，逐步开辟南美远洋干线。2022年1月，辽宁省人民政府印发《辽宁省推进“一圈一带两区”区域协调发展三年行动方案的通知》（辽政发〔2022〕6号），进一步明确了提升沈阳、大连“双核”示范引领作用，支持沈阳、大连率先发展，更好发挥其在全省经济社会发展中的核心作用，打造东北重要增长极；同时强调了建设大连东北亚海洋强市，以创建东北亚海洋强市和打造对外开放新前沿为目标，以建设海陆大通道为引领，深入推动制度性开放，加快建设智慧、绿色、高效国际性枢纽港，建设亚太对流枢纽、创新策源中心、东北亚经贸合作中心，在畅通循环、实现更高层次对外开放上作出示范。2023年2月，《辽宁全面振兴新突破三年行动方案》提出坚持区域、城乡、陆海统筹，突出沈阳、大连“双核”引领作用，率先实现全面振兴新突破，带动各地竞相发展，加快构建优势互补、高质量发展的区域经济布局。2025年12月，大连市人民政府印发《大连市推动经济高质量发展的若干政策措施》，围绕加快建设现代化产业体系、提升内需活力、抓好改革开放、统筹推动城乡融合发展和持续保障改善民生5方面提出36条具体举措，推动大连市经济持续回升向好，打好打赢决胜之年决胜之战。2区域经济发展水平大连市经济持续增长，工业经济基础较好；凭借综合性外贸口岸优势，同时在国家政策及资金的支持下，大连市经济发展前景向好。大连市经济持续发展，经济总量不断增长，根据大连市国民经济和社会发展统计公报和大连市统计年鉴，大连市地区生产总值由2015年的5400.1亿元增长至2025年的10002.1亿元。2025年，大连市地区生产总值同比增长5.7%；地区生产总值居省内首位，计划单列市第4位；增长率较全国平均水平高0.7个百分点。图表1•2023－2025年大连市国民经济发展主要指标项目地区生产总值（亿元）地区生产总值增速（%）2023年8752.96.02024年9516.95.22025年10002.15.7人均地区生产总值（万元）三次产业结构规上工业增加值增速（%）固定资产投资增速（%）社会消费品零售总额（亿元）进出口总额（亿元）城镇化率（%）居民人均可支配收入（元）11.666.9:42.4:50.712.00.62008.64552.882.934760812.626.1:35.2:58.77.62.02085.94496.783.044998013.266.7:35.3:58.011.7-17.02180.84492.6/52007注：因公开资料未获取2025年大连市人均地区生产总值和大连市常住人口数据，2025年人均地区生产总值=2025年地区生产总值/2024年大连市常住人口；2024年和2025年三次产业结构采用第一、第二和第三产业增加值计算得出；固定资产投资增速不含农户；“/”表示数据暂未获取资料来源：大连市国民经济和社会发展统计公报图表2•大连市地区生产总值及增速情况12000，9.08.28.010000，7.1，8.16.96.76.66.57.06.96.08000，6.5，6.5，6.06.15.25.75.05.06000，4.54.05.25.04.24.02.38752.99516.910002.14000，7825.98430.9，3.06500.969907030.45400.156486052.2，2.020000.91.00，0.02015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年大连市GDP（亿元）大连市GDP增速（%）全国GDP增速（%）注：地区生产总值按当年价格计算；增速按不变价格计算资料来源：大连市国民经济和社会发展统计公报、大连市统计年鉴、中华人民共和国国民经济和社会发展统计公报根据大连市统计局公开披露数据，2026年1－3月，大连市实现地区生产总值2382.7亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%。产业结构随着经济持续发展，大连市产业结构不断调整，2015－2025年，三次产业结构由7.1:41.6:51.4调整为6.7:35.3:58.0，第三产业占比明显提升。2025年，大连市第一产业增加值665.4亿元，同比增长3.6%；第二产业增加值3532.5亿元，同比增长7.7%；第三产业增加值5804.2亿元，同比增长4.8%。大连市工业经济基础较好。依托于良好的工业发展基础和丰富的自然资源，大连市形成了以石化、装备制造、船舶制造、电子信息等行业为支柱的工业体系。2023－2025年，大连市工业产值保持增长，规模以上工业增加值分别同比增长12.0%、7.6%和11.7%。2025年，分经济类型看，大连市国有控股企业增加值同比增长14.6%；股份制企业增加值同比增长15.7%；外商及港澳台商投资企业增加值同比增长3.0%；私营企业增加值同比增长1.7%。分行业看，石化工业增加值同比增长8.9%；装备制造业增加值同比增长15.4%；农产品加工业增加值同比下降6.4%。《沿海港口布局规划》指出大连港以构建集装箱、石油、铁矿石、粮食、商品汽车、客货滚装、邮轮运输等七大专业化运输中转系统，打造以石化、装备制造、船舶制造、电子信息产业为主的四大临港、临海产业基地，构筑综合物流、国际邮轮、航运商务三大服务中心，形成功能完善的现代化港口服务体系，成为大连东北亚国际航运中心的坚实基础。2014年6月，大连金普新区正式成立，成为我国东北三省地区第一个国家级新区，国务院强调将大连金普新区建设成为我国面向东北亚区域开放合作的战略高地、引领东北地区全面振兴的重要增长极、老工业基地转变发展方式的先导区、体制机制创新与自主创新的示范区、新型城镇化和城乡统筹的先行区，带动东北地区等老工业基地全面振兴，深入推进面向东北亚区域开放合作。此外，《沿海经济发展规划》明确提出聚焦绿色低碳发展，以钢材和有色金属精深加工为重点，加强纯净化冶炼等关键技术研究，推动大连、营口冶金产业转型升级，加快发展高品质特殊钢、高性能合金、高温合金、高纯稀有金属材料等高附加值产品。2026年4月，大连市人民政府发布《大连市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，明确提出以产业提质升级为主线，因地制宜信用评级报告|5发展新质生产力，争创国家新型工业化示范区，培育壮大战略性新兴产业，布局发展未来产业新赛道，促进服务业优质高效发展，着力打造绿色石化和以汽车及零部件、船舶与海工装备、特色装备制造为主的装备制造2个5000亿级产业集群，消费品工业、软件和信息技术服务、电子信息制造、新能源4个1000亿级产业集群，构建形成多点支撑、多业并举、多元发展的现代化产业体系。大连市服务业以交通运输为主。伴随着大连市产业结构调整升级，大连市服务业对经济增长贡献常年超过工业，成为拉动全市经济增长的最重要动力。2023－2025年，大连市第三产业增加值分别为4441.7亿元、5582.2亿元和5804.2亿元。2025年，大连市公路、水运和民航三种运输方式完成货物运输量24535.3万吨，同比下降0.6%。其中，公路货运量17916.6万吨，同比下降0.5%；水路货运量6612.7万吨，同比下降0.9%；民航货邮运量6.0万吨，同比增长12.0%。2025年，大连市三种运输方式货物运输周转量908.1亿吨公里，同比增长0.5%。同年，大连市公路、水运和民航三种运输方式完成旅客运输量11225.9万人次，同比下降7.7%。其中，公路客运量9904.7万人次，同比下降9.1%；水路客运量407.5万人次，同比增长9.7%；民航客运量913.7万人次，同比增长2.5%。全年三种运输方式旅客运输周转量161.1亿人公里，与上年持平。2025年，大连市房地产开发施工面积2595.7万平方米，同比下降10.3%。2023－2025年，大连市商品房销售面积分别为309.6万平方米、292.7万平方米和256.4万平方米，同比分别下降28.7%、5.3%和12.4%。根据大连市统计局公开披露数据，2026年1－3月，分产业看，大连市第一产业增加值75.8亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值783.2亿元，同比增长8.6%；第三产业增加值1523.7亿元，同比增长3.7%。投资、消费和进出口2023－2025年，大连市固定资产投资有所波动，固定资产投资（不含农户）分别同比增长0.6%、2.0%和-17.0%。2025年，大连市第一产业投资同比下降50.6%，第二产业投资同比下降0.6%，第三产业投资同比下降22.8%；全年基础设施投资、高技术产业投资和房地产开发投资分别同比下降11.9%、28.0%和30.1%。消费是大连市经济增长的重要推动力。2023－2025年，大连市社会消费品零售总额分别为2008.6亿元、2085.9亿元和2180.8亿元，同比分别增长8.8%、3.9%和2.1%。2025年12月，大连市人民政府印发《大连市大力提振消费若干措施》，坚持有效市场和有为政府相结合、促进消费和增加收入相结合、优化供给和扩大需求相结合、提质升级和创新发展相结合，多渠道增加城乡居民收入，提升消费能力和意愿；多元化丰富消费供给，全方位支持扩大商品和服务消费；多举措创新消费场景，加快发展各类新型消费；培育市场主体，优化消费环境，着力打造能消费、愿消费、乐消费的氛围。2023－2025年，大连市居民年人均可支配收入分别为47608元、49980元和52007元。随着精准扶贫举措的开展，大连市农村居民人均可支配收入同比增速分别为6.8%、5.7%和4.5%。大连市作为中国东北地区重要的港口城市，外向型经济特征明显。2023－2025年，大连市外贸进出口总额分别为4552.8亿元、4496.7亿元和4492.6亿元，分别同比下降5.0%、1.3%和0.3%。2025年，大连市进口总额2060.1亿元，同比下降10.6%；出口总额2432.5亿元，同比增长10.6%。根据大连市人民政府官方网站公开披露数据，2026年1－3月，大连市固定资产投资同比下降16.4%；社会消费品零售总额621.3亿元，同比增长1.9%；外贸进出口总额1237.2亿元，同比增长3.1%。3区域金融环境大连市金融运行保持稳健，金融业资产规模有所扩大。根据《大连市2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年底，大连市金融机构本外币各项存款余额21356.6亿元，比年初增加338.3亿元，其中人民币各项存款余额20740.8亿元，比年初增加265.1亿元。年末金融机构本外币各项贷款余额14253.8亿元，比年初减少11.2亿元，其中人民币各项贷款余额14130.6亿元，比年初减少35.2亿元。根据大连市人民政府官方网站公开披露数据，截至2026年3月底，大连市金融机构本外币各项存款余额22325.8亿元，金融机构本外币贷款余额14303.7亿元。4未来发展大连市未来发展战略目标明确，但面临一定的挑战。2026年，大连市经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长5%以上，固定资产投资增长3%，规上工业增加值增长6%，社会消费品零售总额增长3%，外贸进出口增长3%，实际利用外资达到5亿美元，一般公共预算收入增长1%，城乡居民收入和经济增长基本同步，就业和物价保持稳定，完成省下达“十五五”碳排放强度序时进度目标。信用评级报告|6大连市“十五五”时期经济社会发展的主要目标是：到2030年，全市经济实力显著增强，创新动能充分迸发，社会事业全面进步，维护国家“五大安全”能力明显提升，“六个建设”实现突破性进展，基本形成营商环境好、创新能力强、产业结构优、生态环境美、发展活力足、幸福指数高的全面振兴新图景，“两先区”“三个中心”高质量发展提质升级取得重大突破。大连市经济规模稳步增长，未来发展战略目标明确，但联合资信也关注到，国际国内发展的不确定性因素较多，经济下行压力仍然较大，大连市面临传统产业增长动能减弱，人口红利减弱及资源环境约束趋紧的压力。四、政府治理水平大连市不断提高依法行政水平；政府信息透明度较高，信息披露及时性较好；信用环境、政府采购及财政体制建设不断健全；政府债务管理制度较为规范。信息披露方面，大连市根据《中华人民共和国政府信息公开条例》等有关法规及时披露政务信息。大连市人民政府通过加大政府信息公开力度、强化政策解读回应关切、优化公开平台建设管理及推进基层政务公开标准化规范化等措施及时、持续提升政府公信力。2025年，大连市政府办公厅通过市政府门户网站发布信息4976条、“大连市政府办公厅”微信公众号发布信息30条，发布市政府及市政府办公厅文件35件、市政府令3件；编发市政府公报12期，不断扩大网络版政府公报使用范围；开展政策解读58次、组织“在线访谈”43期、举办新闻发布会32期；通过市政府门户网站发布意见征集信息117条。信用环境方面，2021年7月，《大连市社会信用条例》正式施行，条例对社会信用信息管理、守信激励和失信惩戒、社会信用主体权益保障、社会信用行业发展、社会信用环境建设等作出明确规定。信用制度的建立将推动大连市信用体系建设工作达到新水平，改善经济社会发展信用环境，普遍提高市场和社会满意度。根据大连市信用办印发的《2024年大连市社会信用体系建设工作要点》，2024年大连市以加强信用信息归集为基础，以提升信用监管效能和拓展信用应用为目标，着力推动“信用报告替代无违法违规证明、拓展信用综合评价结果应用、打造特色信易贷服务体系、推进合同履约信用监管”等工作实现新突破。2025年，大连市发展和改革委员会印发《大连市公共信用信息目录（2025年版）》，旨在持续推进大连市社会信用体系建设高质量发展，进一步规范公共信用信息的归集、共享工作。政府购买服务方面，大连市通过制定并发布政府购买服务相关制度、确定政府采购目录和政府采购负面清单等措施，为区域内政府采购工作的发展打下基础。大连市陆续发布《大连市政府采购标准化文件（征求意见稿）》和《大连市政府采购负面清单（征求意见稿）》等文件及规章制度不断推进政府采购标准化建设，规范政府采购活动，提高政府采购效率。财政体制方面，大连市财政局以“建立全面规范透明、标准科学、约束有力的预算制度”目标为引领，严格贯彻过“紧日子”要求，创新预算管理方式，优化支出结构；大连市财政局印发《市本级基本支出预算管理办法》《大连市政府投资基本建设项目预（结）决算审查管理办法（试行）》，不断提高财政资源配置效率和财政资金使用效益。2022年，大连市进一步规范市本级财政资金管理制度，下发《大连市人民政府办公室关于印发大连市本级财政资金管理暂行办法的通知》（大政办发〔2022〕24号），从年初预算资金管理、年中预算资金调整管理等方面提高资金使用效益。2025年，大连市人民政府下发《大连市人民政府关于印发大连市深化零基预算改革实施方案的通知》（大政发〔2025〕8号），从预算编制方式、预算管理水平、预算绩效管理和财政资源统筹等方面深化零基预算改革。债务管理方面，大连市建立了较为完善的政府性债务化解方案，并严格实施政府债务限额管理，依法对政府债务实行规模控制。大连市陆续制定并发布了《大连市财政局关于印发的通知》（大财债〔2015〕983号）、《大连市财政局关于印发的通知》（大财债〔2015〕984号）《大连市财政局关于做好全市政府性债务风险防范，建立风险应急处置机制有关工作通知》《关于进一步落实政府债务偿还资金来源做好政府债务风险防范化解工作的通知》及《关于贯彻落实大连市政府性债务风险应急处置预案相关事宜的通知》，相关政策对防控区域性、系统性债务风险及化解政府性债务提供了制度保障。大连市于1999年起在市本级财政预算中单独设立了“偿债资金”科目，有效保证了政府性债务的还本付息。政府债务限额管理方面，大连市发布了《关于严格执行地**府债务新增限额的通知》（大财债〔2017〕275号）《大连市财政局关于下达2019年分地区地**府债务限额的通知》等一系列政策及文件。相关政策加强了政府债务政策制度建设，规范政府债务管理。信用评级报告|7五、财政实力1财政体制大连市作为计划单列市之一，持续获得中央政府有力支持，上级补助收入持续性好，对区域经济增长和财政收入提升形成有效保障。目前，中国实行中央、省（自治区、直辖市）、市、县、镇/乡5级行政体制，由于国家实行“一级政府一级预算”，相应地，中国财政也实行五级财政体制。1984年7月18日，国家计划委员会发出《关于重庆市、武汉市、沈阳市、大连市计划单列的通知》，大连市实行计划单列，承担国家下达的各项财政收支计划任务，直接与财政部进行财政收支结算，具有较大的财政收支自主调节空间。中央与大连市收入划分中央与大连市的收入划分以1994年实行的分税制财政管理体制为依据，税收收入分为中央政府固定收入、地**府固定收入和中央政府与地**府共享收入。其中，中央固定收入包括关税，海关代征消费税和增值税，消费税，车辆购置税，铁路、邮政、银行、石油石化等部分企业集中缴纳的税收（包括营业税、所得税、利润和城市维护建设税）等；地方固定收入包括营业税，城镇土地使用税，城市维护建设税，资源税，房产税，车船税，印花税，烟叶税，耕地占用税，契税，土地增值税，非税收入等；中央与地方共享收入包括增值税、企业所得税和个人所得税，其中企业所得税和个人所得税中央与地方按60%:40%的比例分享。2016年5月全面推行营改增试点后，增值税中央与地方按50%和50%的比例分享，大连市主体税种由营业税变更为增值税。转移支付情况大连市作为计划单列市之一，能够获得一定规模的上级补助收入。根据大连市财政局提供数据，2022－2024年，大连市分别获得上级补助收入（含省补助计划单列市收入）305.00亿元、311.25亿元和362.70亿元。图表3•大连市获得上级补助收入（含省补助计划单列市收入）情况（单位：亿元）项目一般公共预算：上级补助收入政府性基金预算：上级补助收入合计2022年303.491.51305.002023年308.862.39311.252024年307.9554.75362.70资料来源：大连市财政决算公开报表及大连市财政局提供资料根据《关于大连市2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告》，2025年，大连市获得上级补助收入（含省补助计划单列市收入）390.9亿元。2地方财政收支情况2022－2024年，大连市一般公共预算收入持续增长，财政自给能力较强；受房地产市场低迷影响政府性基金收入持续下降，国有土地使用权出让收入为其最主要来源。2025年，受税收收入增长不及预期和非税收入未能对冲基数实现增长的综合影响，大连市一般公共预算收入同比下降；政府性基金收入同比增长较快，但未来基金收入受房地产市场波动及国家相关政策影响存在一定不确定性。（1）一般公共预算收支情况2022－2024年，大连市一般公共预算收入持续增长；2024年，大连市一般公共预算收入同比增长3.3%。大连市一般公共预算收入以税收收入为主，2022－2024年税收收入占比分别为62.14%、65.68%和63.15%。大连市主要税种包括增值税、企业所得税、城市维护建设税、房产税和契税。2022－2024年，大连市税收收入波动增长，分别为416.20亿元、492.74亿元和489.26亿元。大连市非税收入主要由国有资源（资产）有偿使用收入、专项收入、罚没收入和行政事业性收费收入构成，2022－2024年非税收收入持续增长，分别为253.57亿元、257.49亿元和285.51亿元。信用评级报告|8图表4•大连市一般公共预算收入构成情况（单位：亿元）项目一般公共预算收入其中：税收收入非税收入2022年669.77416.20253.572023年750.24492.74257.492024年774.77489.26285.51资料来源：大连市财政决算公开报表2022－2024年，大连市一般公共预算支出合计持续增长。从构成来看，2022－2024年，一般公共预算支出以教育支出、社会保障和就业支出、城乡社区支出、卫生健康支出、公共安全支出、一般公共服务支出和资源勘探信息等支出为主，2024年上述七项支出合计836.04亿元，占一般公共预算支出合计的77.04%。图表5•大连市一般公共预算支出合计构成情况（单位：亿元）项目主要支出：一般公共服务支出国防支出公共安全支出教育支出科学技术支出文化旅游体育与传媒支出社会保障和就业支出卫生健康支出节能环保支出城乡社区支出农林水支出交通运输支出资源勘探信息等支出商业服务业等支出金融支出援助其他地区支出自然资源海洋气象等支出住房保障支出粮油物资储备支出灾害防治及应急管理支出其他支出债务付息支出债务发行费用支出一般公共预算支出合计2022年81.290.5869.45125.9514.9013.47201.9682.767.10145.0839.4633.0344.689.662.600.036.7845.760.337.582.6755.810.17991.082023年82.280.8363.83119.4213.6110.95213.8376.4012.15144.0539.6624.4071.6411.589.380.337.7240.260.417.077.1756.170.351013.502024年81.170.7658.51119.748.1712.27224.9875.018.73193.9045.0234.8982.7315.253.100.2610.0140.210.237.945.2856.860.121085.14资料来源：大连市财政决算公开报表、大连市政府债券信息披露文件和大连市财政局提供资料2022－2024年，大连市财政自给率（一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%）分别为67.58%、74.02%和71.40%，财政自给能力较强。根据《关于大连市2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告》，2025年，大连市实现一般公共预算收入749.4亿元，同比下降3.3%，主要是受大石化年中全面停产搬迁、房地产行业税收尚未好转等因素影响，税收收入增长不及预期；加之，2024年新机场缴纳海域使用金、金普新区落实国家海洋督察罚没入库等一次性收入垫高了基数，非税收入未能对冲基数实现增长。其中：信用评级报告|9税收收入505.8亿元，同比增长3.4%；非税收入243.6亿元，同比下降14.7%。同期，大连市完成一般公共预算支出1122.2亿元，同比增长3.4%。2025年，大连市财政自给率66.78%，同比有所下降。（2）政府性基金预算收支情况2022－2024年，大连市政府性基金收入合计持续下降，主要系房地产市场低迷导致国有土地使用权出让收入下降所致。2024年，大连市国有土地使用权出让收入同比下降5.1%，占政府性基金收入合计的比重为79.29%，是政府性基金收入最主要来源。图表6•大连市政府性基金收入合计构成情况（单位：亿元）项目政府性基金收入其中：国有土地使用权出让收入专项债务对应项目专项收入政府性基金收入合计2022年164.45148.075.64170.092023年133.32117.7011.36144.682024年126.87111.6413.93140.80资料来源：大连市财政决算公开报表2022－2024年，大连市政府性基金支出合计波动下降。大连市政府性基金支出以国有土地使用权出让收入安排的支出和其他支出为主。2024年，国有土地使用权出让收入安排的支出同比下降24.69%。2024年，大连市国有土地使用权出让收入安排的支出和其他支出分别占政府性基金支出合计的23.15%和57.92%。图表7•大连市政府性基金支出合计构成情况（单位：亿元）项目社会保障和就业支出城乡社区支出其中：国有土地使用权出让收入安排的支出农林水支出交通运输支出资源勘探工业信息等支出粮油物资储备支出其他支出债务付息支出债务发行费用支出政府性基金支出合计2022年0.59142.46136.90--0.28----163.0631.390.25338.252023年0.77106.3698.65--0.10----122.4536.280.26266.222024年--79.8674.290.811.058.790.16185.8944.100.31320.97注：1.2022－2023年所列示分项数据未包括部分特别国债安排的支出等，故当期政府性基金支出合计数与分项之和存在差异；2.“--”表示数据不适用资料来源：大连市财政决算公开报表、大连市政府债券信息披露文件和大连市财政局提供资料根据《关于大连市2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告》，2025年，大连市完成政府性基金收入191.2亿元，同比增长35.8%；政府性基金支出414.5亿元，同比增长29.1%。（3）国有资本经营预算收支情况2022－2024年，大连市国有资本经营收入分别为1.41亿元、1.42亿元和1.31亿元，占财政收入的比重很小。（4）未来展望根据《关于大连市2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告》，2026年，大连市一般公共预算收入安排756.9亿元，增长1%；一般公共预算支出安排1135.1亿元，增长1.2%；政府性基金收入268.5亿元，增长40.4%；国有资本经营收入2.4亿元。六、债务状况1地**府债务负担大连市政府债务规模持续增长，但均控制在政府债务限额以内。2023－2025年末，大连市政府债务规模不断增长，2025年底为3561.23亿元，其中一般债务1680.76亿元，占47.20%；专项债务1880.47亿元，占52.80%。信用评级报告|10图表8•2023－2025年末大连市政府债务余额情况表（单位：亿元）项目地**府债务其中：一般债务专项债务2023年末2897.631659.181238.452024年末3173.851670.911502.942025年末3561.231680.761880.47资料来源：大连市财政决算公开报表、大连市政府债券信息披露文件从各级政府债务结构来看，2025年底，大连市政府本级债务为1063.29亿元，占29.86%；县（市、区）级政府债务2497.94亿元，占70.14%。图表9•2023－2025年末大连市本级和各区政府债务余额情况表（单位：亿元）项目市本级县（市、区）级合计2023年末902.071995.562897.632024年末1009.432164.423173.852025年末1063.292497.943561.23资料来源：大连市财政决算公开报表、大连市政府债券信息披露文件根据大连市政府债券信息披露文件，2025年底，大连市政府债券资金投向主要用于市政基础设施建设和土地储备，其中用于市政基础设施建设1214.40亿元，占34.10%；用于土地储备276.98亿元，占7.78%。从债权类型看，政府债券3556.30亿元，占99.86%；主权外债及其他债务4.93亿元，占0.14%。图表10•2023－2025年末大连市政府债务限额情况表（单位：亿元）项目政府债务限额其中：一般债务限额专项债务限额2023年末2913.921663.191250.732024年末3412.921683.191729.732025年末3716.921711.192005.73资料来源：大连市财政决算公开报表、大连市政府债券信息披露文件债务限额方面，根据大连市政府债券信息披露文件，截至2025年底，大连市政府债务限额3716.92亿元；同期末，大连市政府债务余额为3561.23亿元，距债务限额尚余155.69亿元，大连市政府债务余额控制在政府债务限额以内。2地**府偿债能力大连市政府债务负担一般，未来三年大连市政府集中偿付压力不大，整体偿债能力极强。2023－2025年，大连市地**府债务/当年GDP变动不大，分别为33.10%、33.35%和35.60%，大连市政府债务/当年GDP处于一般水平。2023－2025年，大连市综合财力[地方综合财力=一般公共预算收入+政府性基金收入合计+上级补助收入（含省补助计划单列市收入）]分别为1206.16亿元、1278.27亿元和1331.5亿元，地**府债务分别为2897.63亿元、3173.85亿元和3561.23亿元。同期，大连市地**府债务/当年地方综合财力持续上升，分别为240.24%、248.29%和267.46%。从到期债务的年度分布看，根据大连市政府债券信息披露文件，截至2025年底，大连市未来三年需要偿还的到期政府债务分别相当于2025年底全部政府债务的4.13%、3.59%和11.23%，未来三年大连市政府集中偿付压力不大。七、本期债项分析2026年大连市政府专项债券（八期）（以下简称“本期债项”）为新增专项债券，其发行对大连市整体政府债务的影响小，大连市政府性基金收入合计对本期债项的保障程度高。1本期债项概况本期债项为新增专项债券，拟发行规模为1.10亿元，期限为3年，每年付息一次，到期一次性还本。本期债项募集资金拟用于保障性住房项目。信用评级报告|112本期债项对大连市政府债务的影响本期债项拟发行规模为1.10亿元，相当于2025年底大连市政府债务余额（3561.23亿元）的0.03%，其发行对大连市整体政府债务的影响小。3本期债项偿还能力分析本期债项募集资金拟用于保障性住房项目，具体如图表11所示。根据第三方出具的项目收益与融资自求平衡方案专项评价报告，在预定的假设条件下，债券存续期内，募投项目预期收益对拟发行专项债券总金额本息的覆盖倍数为1.20倍，项目收益能满足债券存续期间的还本付息需求。图表11•本期债项募投项目资金平衡表（单位：万元、倍）项目所属区域市本级项目名称国房集团第一批配售型保障性住房项目（青秀蓝湾）项目总投资16573.00项目拟发行专项债券总金额14200.00本期债项拟发行额度11000.00项目预期收益对拟发行专项债券总金额本息覆盖倍数1.20资料来源：大连市财政局提供根据财预〔2017〕89号文，专项债券对应的项目取得的政府性基金或专项收入，应当按照该项目对应的专项债券余额统筹安排使用，专门用于偿还到期债券本金，不得通过其他项目对应的项目收益偿还到期债券本金。因项目取得的政府性基金或专项收入暂时难以实现，不能偿还到期债券本金时，可在专项债务限额内发行专项债券周转偿还，项目收入实现后予以归还。整体看，本期债项偿债资金主要来自募投项目的保障性住房销售收入，募投项目预期收益可覆盖其拟使用专项债券募集资金本息，可实现项目融资与收益自求平衡。同时，联合资信也关注到，募投项目预期收益实现时间及规模受项目建设进度等因素影响大。考虑到本期债项偿债资金纳入政府性基金预算管理，本期债项到期不能偿还的风险极低。2023－2025年，大连市政府性基金收入合计对本期债项本金的覆盖倍数分别为131.53倍和128.00倍和173.82倍。大连市政府性基金收入合计对本期债项保障程度高。八、评级结论基于对大连市经济、财政、管理水平、地**府债务状况以及本期债项偿还能力的综合分析和评估，联合资信确定本期债项的信用等级为AAA。信用评级报告|12附件地**府债券信用等级设置及含义联合资信地**府债券信用等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。AAA级可用“-”符号进行微调，表示信用等级略低于本等级；AA级至B级可用“+”或“-”符号进行微调，表示信用等级略高于或低于本等级。各信用等级符号代表了评级对象违约概率的高低和相对排序，信用等级由高到低反映了评级对象违约概率逐步增高，但不排除高信用等级评级对象违约的可能。具体等级设置和含义如下表。信用等级，含义AAA偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低AA偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低A偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低BBB偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般BB偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险较高B偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高CCC偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高CC基本不能偿还债务C不能偿还债务信用评级报告|13跟踪评级安排根据相关监管法规和联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）有关业务规范，联合资信将在本期债项信用评级有效期内持续进行跟踪评级，跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。大连市财政局应按联合资信跟踪评级资料清单的要求及时提供相关资料。联合资信将按照有关监管政策要求和委托评级合同约定在本期债项评级有效期内完成跟踪评级工作。大连市经济状况及相关情况如发生重大变化，或发生可能对本期债项信用评级产生较大影响的重大事项，大连市财政局应及时通知联合资信并提供有关资料。联合资信将密切关注大连市经济状况及相关情况，如发现有重大变化，或出现可能对本期债项信用评级产生较大影响的事项时，联合资信将进行必要的调查，及时进行分析，据实确认或调整信用评级结果，出具跟踪评级报告，并按监管政策要求和委托评级合同约定报送及披露跟踪评级报告和结果。如大连市财政局不能及时提供跟踪评级资料，或者出现监管规定、委托评级合同约定的其他情形，联合资信可以终止或撤销评级。信用评级报告|14联合资信评估股份有限公司ChinaLianheCreditRatingCo.,Ltd.专业尽责真诚服务2026年大连市政府专项债券（九期）信用评级报告www.lhratings.com联合〔2026〕3948号联合资信评估股份有限公司通过对2026年大连市政府专项债券（九期）的信用状况进行综合分析和评估，确定2026年大连市政府专项债券（九期）的信用等级为AAA。特此公告联合资信评估股份有限公司二〇二六年六月十六日Add:17/F,PICCBuilding,2,JianguomenwaiStreet,BeijingPRC:100022地址：北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦17层邮编：100022电话（Tel）：(010）85679696|传真（Fax）：（010)85679228|邮箱（Email）:lianhe@lhratings.com声明一、本报告是联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。二、本报告系联合资信接受大连市财政局委托所出具，除因本次评级事项联合资信与大连市财政局构成评级委托关系外，联合资信、评级人员与大连市财政局不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。三、本报告引用的资料主要由大连市财政局或第三方相关主体提供，联合资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。四、本次信用评级结果仅适用于本次（期）债券，有效期为本次（期）债券的存续期；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。五、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。六、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。七、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统中。八、任何机构或个人使用本报告均视为已经充分阅读、理解并同意本声明条款。2026年大连市政府专项债券（九期）信用评级报告债项名称，发行规模发行期限评级结果评级时间2026年大连市政府专项债券（九期），1.0112亿元5年AAA2026/06/16评级观点大连市位于我国辽东半岛最南端，地理位置优越、自然资源禀赋优良，是东北地区唯一的国家计划单列市和非省会的副省级城市，在国家发展全局中具有重要的政治、经济地位，持续得到省政府和中央政府给予的大力支持。2023－2025年，大连市经济持续增长。凭借较好的工业基础和综合性外贸口岸优势，同时在国家政策及资金的支持下，大连市经济发展前景向好。2022－2024年，大连市一般公共预算收入持续增长，财政自给率较高，上级补助收入持续性好；政府性基金收入逐年下降，国有土地使用权出让收入为政府性基金收入最主要来源。2025年，受税收收入增长不及预期和非税收入未能对冲基数实现增长的综合影响，大连市一般公共预算收入同比下降；政府性基金收入同比增长较快，但未来基金收入受房地产市场波动及国家相关政策影响存在一定不确定性。2023－2025年底，大连市政府债务规模持续增长，考虑到未来三年大连市政府集中偿付压力不大，且大连市建立了债务管理和风险防范机制，总体债务风险可控。本期债项的偿债资金纳入大连市政府性基金预算管理，大连市政府性基金收入合计对本期债项的保障程度高。本次评级使用的评级方法、模型评级方法地**府信用评级方法V3.0.202006评级模型地**府信用评级模型（打分表）V3.0.202006注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露本次评级打分表及结果评价内容评价结果风险因素评价要素评价结果经济实力与政府治理水平B经济实力地区经济规模3地区经济发展质量1政府治理水平3财政实力与债务风险F4财政实力3债务状况5指示评级aa外部支持+3评级结果AAA信用评级报告|1基础数据项目地区生产总值（亿元）地区生产总值增速（%）人均地区生产总值（元）三次产业结构固定资产投资增速（%）社会消费品零售总额（亿元）进出口总额（亿元）城镇化率（%）居民人均可支配收入（元）一般公共预算收入（亿元）其中：税收收入（亿元）一般公共预算收入增长率（%）上级补助收入（亿元）一般公共预算支出合计（亿元）财政自给率（%）政府性基金收入合计（亿元）地方综合财力（亿元）地**府债务余额（亿元）地**府债务限额（亿元）政府债务余额/GDP（%）政府债务余额/地方综合财力（%）2023年8752.96.0116557.06.9:42.4:50.70.62008.64552.882.9347608750.24492.7412.0311.251013.5074.02144.681206.162897.632913.9233.10240.242024年9516.95.2126185.06.1:35.2:58.72.02085.94496.783.0449980774.77489.263.3362.701085.1471.40140.801278.273173.853412.9233.35248.292025年10002.15.7132583.56.7:35.3:58.0-17.02180.84492.6/52007749.4505.8-3.3390.91122.266.78191.21331.53561.233716.9235.60267.46注：因公开资料未获取2025年大连市人均地区生产总值和大连市常住人口数据，2025年人均地区生产总值=2025年地区生产总值/2024年大连市常住人口；2024年和2025年三次产业结构采用第一、第二和第三产业增加值计算得出；固定资产投资增速不含农户；财政自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%；上表中上级补助收入包含省补助计划单列市收入；地方综合财力=一般公共预算收入+政府性基金收入合计+上级补助收入（含省补助计划单列市收入）；“/”表示数据未获取；本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系四舍五入造成资料来源：大连市统计年鉴、大连市国民经济和社会发展统计公报、大连市财政决算公开、大连市政府预算公开、大连市政府债券信息披露文件、大连市统计局披露统计数据、大连市人民政府网站披露文件和大连市财政局提供数据等评级历史评级结果AAAAAA评级时间2026/05/192023/01/06项目小组谢晨何泰潘跃升李琳谢晨蒋智超程畅威评级方法/模型地**府信用评级方法V3.0.202006地**府信用评级模型（打分表）V3.0.202006地**府信用评级方法V3.0.202006地**府信用评级模型（打分表）V3.0.202006评级报告阅读全文阅读全文注：上述历史评级项目的方法/模型、评级报告通过链接可查阅资料来源：联合资信整理评级项目组项目负责人：谢晨xiechen1@lhratings.com项目组成员：何泰hetai@lhratings.com|潘跃升panys@lhratings.com|李琳lilin@lhratings.com公司邮箱：lianhe@lhratings.com网址：www.lhratings.com电话：010-85679696传真：010-85679228地址：北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层（100022）信用评级报告|2一、主体概况大连市为辽宁省副省级城市、国家计划单列市，位于中国东北辽东半岛最南端，东濒黄海，西临渤海，南与山东半岛隔海相望，北依辽阔的东北平原，是我国重要的港口、贸易、工业、旅游城市。大连市下辖2个县级市（瓦房店市、庄河市）、1个县（长海县）和7个区（中山区、西岗区、沙河口区、甘井子区、旅顺口区、金州区、普兰店区），全市总面积12574平方公里。根据大连市统计局发布的《大连市2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年，大连市实现地区生产总值10002.1亿元，同比增长5.7%。大连市人民政府驻地：大连市西岗区人民广场1号。现任领导：市委书记熊茂平，市长**。二、宏观经济和政策环境分析2026年一季度，宏观政策认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。财政收入稳步修复，支出强度显著提升、进度加快，政府债券发行节奏显著前置。货币政策延续“适度宽松”基调，1月15日推出结构性降息、再贷款额度扩容等八项举措。政策继续着力扩大内需，稳妥应对中东冲突带来的能源化工供给冲击。2026年是“十五五”规划开局之年，面对地缘冲突加剧、全球供应链成本攀升以及国内结构调整阵痛等多重压力，宏观政策坚持稳中求进、靠前发力，推动经济实现超预期开局。整体来看，一季度经济呈现“生产供给增长加快、市场需求继续改善”的良好态势，但需求端结构分化明显：出口在外需回暖与“抢出口”效应共振下保持两位数高增长，固定投资在基建的拉动下实现由负转正，而消费修复斜率相对平缓，“供强需弱”矛盾仍存。信用方面，一季度社融增量同比少增，企业债券净融资成为主要支撑。宏观杠杆率继续温和上行，名义GDP增长回升部分缓解被动升压。工企利润高位增长，“量价利”齐升下结构性隐忧仍存。银行资产质量总体稳定，消费贷不良生成压力上升。信用利差低位震荡，流动性宽松驱动中低等级利差压缩。展望后续，4月政治局会议肯定“起步有力”，但指出“持续稳中向好的基础还需进一步巩固”，政策重心更重效能。财政加快资金落地并推动支出向“投资于人”转型，货币保持适度宽松并引导资金向科创、绿色、消费倾斜，合力巩固回升向好态势。“六张网”建设首次在政治局会议层面明确。外部挑战仍是经济运行面临的最大变量：中东冲突引发的能源价格上行风险正在逐步传导，油价上涨带来的通胀压力、贸易成本上升和需求收缩，可能在二季度开始更充分地显现。内部方面，“供强需弱”格局尚未根本扭转，房地产市场的深度调整仍在持续，居民消费信心修复尚需时日，而基建投资在“十五五”开局项目储备支撑下有望维持较高增速，成为短期内稳增长的核心抓手。完整版宏观经济与政策环境分析详见《宏观经济信用观察季报（2026年3月）》。三、区域经济实力1区域发展基础大连市区位优越，港口众多，交通便利，自然资源丰富，为其经济发展创造了有利条件。随着大连市枢纽海港效应的逐渐深化、自贸试验区的持续发展以及推动区域经济高质量发展的各项政策措施的出台，大连市区域经济发展和财政实力增长具备一定潜力。大连市是中国15座副省级城市之一，5座计划单列市之一，同时也是东北地区唯一的计划单列市和非省会的副省级城市。大连市作为东北地区重要的工业城市，产业门类齐全，基础雄厚，是国家重要的石油化工、装备制造基地，在石化、大型船舶、内燃和电力机车、机床、轴承、核电等行业居于领先地位。同时，大连市也是中国第一批10个国家软件产业基地之一，6个国家软件出口基地之一，第一个服务外包基地城市，第一个软件知识产权保护示范城市，获得软件产业国际化示范城市、软件人才国际培训基地和创新型软件产业集群等荣誉称号。大连市矿产资源较为丰富，以非金属矿产为主，主要优势矿产为金刚石、熔剂用灰岩、水泥用石灰岩、玻璃用石英岩。大连市海洋资源和旅游资源丰富。海洋资源方面，大连市行政管辖海域面积3.01万平方公里，海岸线长2211公里，其中大陆岸线长1371公里，占辽宁省大陆岸线的65%；拥有海岛538个，占全省海岛个数的85%。大连市深水岸线资源300多公里，海洋生物172科414种，鱼、虾、贝、藻等经济生物及海洋、滨岸、岛屿珍稀生物种类繁多，资源量大。旅游资源方面，大连市是中国首批“优秀旅游城市”，拥有包括滨海旅顺口风景区、金石滩旅游度假区、冰峪旅游度假区、西郊国家森林公园等在内的国家级自然保护区4个、国家级森林公园10个、国家级风景名胜区2个、国家级海洋公园4个和国家级地质公园2个，以及各类省、市级自然保护地14个。信用评级报告|3大连市是重要的港口城市，形成以大孤山半岛、长兴岛、大窑湾、鲇鱼湾、太平湾为核心的“两岛三湾”港口集群；根据大连市人民政府官方网站于2026年4月28日披露信息，大连市拥有生产经营泊位219个，可停靠国际主流最大等级的船舶；已开通集装箱班轮航线108条，联通全球160多个国家和地区的300多个港口；并凭借四项绿色船燃“首单”加注，成为全球少数具备多品类绿色船燃加注能力的港口之一。2025年，大连市全年港口货物吞吐量3.0亿吨，同比下降6.2%；集装箱吞吐量548.2万标箱，同比增长1.5%。铁路方面，大连市基本建成哈大高速铁路、沈大铁路、丹大快速铁路、烟大轮渡为主轴的“Y”字形铁路主骨架。公路方面，大连市基本建成以高速公路为骨架、普通国省道为主干、县乡公路为脉络的路网格局。航空方面，大连市拥有大连周水子国际机场、长海大长山岛机场、大连金州湾国际机场（在建），形成了覆盖全国、辐射日韩、连接东南亚的航线网络。大连市是我国北方沿海重要的中心城市和港口，在国家发展全局中具有重要的政治、经济地位。2014年2月，辽宁省人民政府办公厅发布《辽宁省沿海港口布局规划（2010－2030年）》（辽政办发〔2014〕5号）（以下简称“《沿海港口布局规划》”），明确了大连港是国家综合运输体系的重要枢纽和沿海主要港口之一，是辽宁省率先基本实现现代化的重要依托，是东北地区、辽宁省和大连市进一步提升国际竞争力的重要战略资源。2016年11月，国务院发布《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》（国发〔2016〕62号），强调支持东北地区提高智能制造、绿色制造、精益制造和服务型制造能力，鼓励国家重点工程优先采用国产装备，重塑东北装备竞争力，积极开拓重大装备国际市场，推动国际产能和装备制造合作；同时明确了支持大连东北亚国际航运中心、中国（大连）跨境电子商务综合试验区建设，加快东北沿边重点开发开放试验区和边境经济合作区建设。2017年3月，国务院印发《中国（辽宁）自由贸易试验区总体方案》（国发〔2017〕15号），明确建立中国（辽宁）自由贸易试验区（以下简称“自贸试验区”），实施范围119.89平方公里，其中大连片区59.96平方公里（含大连保税区、大连出口加工区、大连大窑湾保税港区），并提出大连片区重点发展港航物流、金融商贸、先进装备制造、高新技术、循环经济、航运服务等产业，推动东北亚国际航运中心、国际物流中心建设进程；同时强调加快大连国家生态工业示范园区与自贸试验区协同发展，打造国际产业投资贸易合作平台。2021年9月，中华人民共和国国家发展和改革委员会印发《辽宁沿海经济带高质量发展规划》（发改地区〔2021〕1382号）（以下简称“《沿海经济发展规划》”），明确指出充分发挥大连市综合优势，强化辐射带动和合作协作效应，打造高质量发展主引擎，培育面向东北亚的现代海洋城市群。2021年12月，辽宁省人民政府办公厅印发《辽宁省“十四五”综合交通运输发展规划的通知》（辽政办发〔2021〕36号），指出完善以沈阳、大连国际性综合枢纽城市为核心，辐射省内重要节点城市，衔接京津冀、哈长城市群的运输通道布局，推进构建“双核两轴四通道”综合立体交通网主骨架；同时强调了以大连为核心建设辐射“渤海翼”的大连—营口—盘锦—锦州—葫芦岛走廊和“黄海翼”的大连—丹东走廊；发挥大连港枢纽海港效应，增强大连港核心引领作用，强化大连港东北亚外贸干线港地位，巩固大连港至中欧、中北美、中东集装箱远洋干线，逐步开辟南美远洋干线。2022年1月，辽宁省人民政府印发《辽宁省推进“一圈一带两区”区域协调发展三年行动方案的通知》（辽政发〔2022〕6号），进一步明确了提升沈阳、大连“双核”示范引领作用，支持沈阳、大连率先发展，更好发挥其在全省经济社会发展中的核心作用，打造东北重要增长极；同时强调了建设大连东北亚海洋强市，以创建东北亚海洋强市和打造对外开放新前沿为目标，以建设海陆大通道为引领，深入推动制度性开放，加快建设智慧、绿色、高效国际性枢纽港，建设亚太对流枢纽、创新策源中心、东北亚经贸合作中心，在畅通循环、实现更高层次对外开放上作出示范。2023年2月，《辽宁全面振兴新突破三年行动方案》提出坚持区域、城乡、陆海统筹，突出沈阳、大连“双核”引领作用，率先实现全面振兴新突破，带动各地竞相发展，加快构建优势互补、高质量发展的区域经济布局。2025年12月，大连市人民政府印发《大连市推动经济高质量发展的若干政策措施》，围绕加快建设现代化产业体系、提升内需活力、抓好改革开放、统筹推动城乡融合发展和持续保障改善民生5方面提出36条具体举措，推动大连市经济持续回升向好，打好打赢决胜之年决胜之战。2区域经济发展水平大连市经济持续增长，工业经济基础较好；凭借综合性外贸口岸优势，同时在国家政策及资金的支持下，大连市经济发展前景向好。大连市经济持续发展，经济总量不断增长，根据大连市国民经济和社会发展统计公报和大连市统计年鉴，大连市地区生产总值由2015年的5400.1亿元增长至2025年的10002.1亿元。2025年，大连市地区生产总值同比增长5.7%；地区生产总值居省内首位，计划单列市第4位；增长率较全国平均水平高0.7个百分点。图表1•2023－2025年大连市国民经济发展主要指标项目地区生产总值（亿元）地区生产总值增速（%）2023年8752.96.02024年9516.95.22025年10002.15.7人均地区生产总值（万元）三次产业结构规上工业增加值增速（%）固定资产投资增速（%）社会消费品零售总额（亿元）进出口总额（亿元）城镇化率（%）居民人均可支配收入（元）11.666.9:42.4:50.712.00.62008.64552.882.934760812.626.1:35.2:58.77.62.02085.94496.783.044998013.266.7:35.3:58.011.7-17.02180.84492.6/52007注：因公开资料未获取2025年大连市人均地区生产总值和大连市常住人口数据，2025年人均地区生产总值=2025年地区生产总值/2024年大连市常住人口；2024年和2025年三次产业结构采用第一、第二和第三产业增加值计算得出；固定资产投资增速不含农户；“/”表示数据暂未获取资料来源：大连市国民经济和社会发展统计公报图表2•大连市地区生产总值及增速情况12000，9.08.28.010000，7.1，8.16.96.76.66.57.06.96.08000，6.5，6.5，6.06.15.25.75.05.06000，4.54.05.25.04.24.02.38752.99516.910002.14000，7825.98430.9，3.06500.969907030.45400.156486052.2，2.020000.91.00，0.02015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年大连市GDP（亿元）大连市GDP增速（%）全国GDP增速（%）注：地区生产总值按当年价格计算；增速按不变价格计算资料来源：大连市国民经济和社会发展统计公报、大连市统计年鉴、中华人民共和国国民经济和社会发展统计公报根据大连市统计局公开披露数据，2026年1－3月，大连市实现地区生产总值2382.7亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%。产业结构随着经济持续发展，大连市产业结构不断调整，2015－2025年，三次产业结构由7.1:41.6:51.4调整为6.7:35.3:58.0，第三产业占比明显提升。2025年，大连市第一产业增加值665.4亿元，同比增长3.6%；第二产业增加值3532.5亿元，同比增长7.7%；第三产业增加值5804.2亿元，同比增长4.8%。大连市工业经济基础较好。依托于良好的工业发展基础和丰富的自然资源，大连市形成了以石化、装备制造、船舶制造、电子信息等行业为支柱的工业体系。2023－2025年，大连市工业产值保持增长，规模以上工业增加值分别同比增长12.0%、7.6%和11.7%。2025年，分经济类型看，大连市国有控股企业增加值同比增长14.6%；股份制企业增加值同比增长15.7%；外商及港澳台商投资企业增加值同比增长3.0%；私营企业增加值同比增长1.7%。分行业看，石化工业增加值同比增长8.9%；装备制造业增加值同比增长15.4%；农产品加工业增加值同比下降6.4%。《沿海港口布局规划》指出大连港以构建集装箱、石油、铁矿石、粮食、商品汽车、客货滚装、邮轮运输等七大专业化运输中转系统，打造以石化、装备制造、船舶制造、电子信息产业为主的四大临港、临海产业基地，构筑综合物流、国际邮轮、航运商务三大服务中心，形成功能完善的现代化港口服务体系，成为大连东北亚国际航运中心的坚实基础。2014年6月，大连金普新区正式成立，成为我国东北三省地区第一个国家级新区，国务院强调将大连金普新区建设成为我国面向东北亚区域开放合作的战略高地、引领东北地区全面振兴的重要增长极、老工业基地转变发展方式的先导区、体制机制创新与自主创新的示范区、新型城镇化和城乡统筹的先行区，带动东北地区等老工业基地全面振兴，深入推进面向东北亚区域开放合作。此外，《沿海经济发展规划》明确提出聚焦绿色低碳发展，以钢材和有色金属精深加工为重点，加强纯净化冶炼等关键技术研究，推动大连、营口冶金产业转型升级，加快发展高品质特殊钢、高性能合金、高温合金、高纯稀有金属材料等高附加值产品。2026年4月，大连市人民政府发布《大连市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，明确提出以产业提质升级为主线，因地制宜信用评级报告|5发展新质生产力，争创国家新型工业化示范区，培育壮大战略性新兴产业，布局发展未来产业新赛道，促进服务业优质高效发展，着力打造绿色石化和以汽车及零部件、船舶与海工装备、特色装备制造为主的装备制造2个5000亿级产业集群，消费品工业、软件和信息技术服务、电子信息制造、新能源4个1000亿级产业集群，构建形成多点支撑、多业并举、多元发展的现代化产业体系。大连市服务业以交通运输为主。伴随着大连市产业结构调整升级，大连市服务业对经济增长贡献常年超过工业，成为拉动全市经济增长的最重要动力。2023－2025年，大连市第三产业增加值分别为4441.7亿元、5582.2亿元和5804.2亿元。2025年，大连市公路、水运和民航三种运输方式完成货物运输量24535.3万吨，同比下降0.6%。其中，公路货运量17916.6万吨，同比下降0.5%；水路货运量6612.7万吨，同比下降0.9%；民航货邮运量6.0万吨，同比增长12.0%。2025年，大连市三种运输方式货物运输周转量908.1亿吨公里，同比增长0.5%。同年，大连市公路、水运和民航三种运输方式完成旅客运输量11225.9万人次，同比下降7.7%。其中，公路客运量9904.7万人次，同比下降9.1%；水路客运量407.5万人次，同比增长9.7%；民航客运量913.7万人次，同比增长2.5%。全年三种运输方式旅客运输周转量161.1亿人公里，与上年持平。2025年，大连市房地产开发施工面积2595.7万平方米，同比下降10.3%。2023－2025年，大连市商品房销售面积分别为309.6万平方米、292.7万平方米和256.4万平方米，同比分别下降28.7%、5.3%和12.4%。根据大连市统计局公开披露数据，2026年1－3月，分产业看，大连市第一产业增加值75.8亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值783.2亿元，同比增长8.6%；第三产业增加值1523.7亿元，同比增长3.7%。投资、消费和进出口2023－2025年，大连市固定资产投资有所波动，固定资产投资（不含农户）分别同比增长0.6%、2.0%和-17.0%。2025年，大连市第一产业投资同比下降50.6%，第二产业投资同比下降0.6%，第三产业投资同比下降22.8%；全年基础设施投资、高技术产业投资和房地产开发投资分别同比下降11.9%、28.0%和30.1%。消费是大连市经济增长的重要推动力。2023－2025年，大连市社会消费品零售总额分别为2008.6亿元、2085.9亿元和2180.8亿元，同比分别增长8.8%、3.9%和2.1%。2025年12月，大连市人民政府印发《大连市大力提振消费若干措施》，坚持有效市场和有为政府相结合、促进消费和增加收入相结合、优化供给和扩大需求相结合、提质升级和创新发展相结合，多渠道增加城乡居民收入，提升消费能力和意愿；多元化丰富消费供给，全方位支持扩大商品和服务消费；多举措创新消费场景，加快发展各类新型消费；培育市场主体，优化消费环境，着力打造能消费、愿消费、乐消费的氛围。2023－2025年，大连市居民年人均可支配收入分别为47608元、49980元和52007元。随着精准扶贫举措的开展，大连市农村居民人均可支配收入同比增速分别为6.8%、5.7%和4.5%。大连市作为中国东北地区重要的港口城市，外向型经济特征明显。2023－2025年，大连市外贸进出口总额分别为4552.8亿元、4496.7亿元和4492.6亿元，分别同比下降5.0%、1.3%和0.3%。2025年，大连市进口总额2060.1亿元，同比下降10.6%；出口总额2432.5亿元，同比增长10.6%。根据大连市人民政府官方网站公开披露数据，2026年1－3月，大连市固定资产投资同比下降16.4%；社会消费品零售总额621.3亿元，同比增长1.9%；外贸进出口总额1237.2亿元，同比增长3.1%。3区域金融环境大连市金融运行保持稳健，金融业资产规模有所扩大。根据《大连市2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年底，大连市金融机构本外币各项存款余额21356.6亿元，比年初增加338.3亿元，其中人民币各项存款余额20740.8亿元，比年初增加265.1亿元。年末金融机构本外币各项贷款余额14253.8亿元，比年初减少11.2亿元，其中人民币各项贷款余额14130.6亿元，比年初减少35.2亿元。根据大连市人民政府官方网站公开披露数据，截至2026年3月底，大连市金融机构本外币各项存款余额22325.8亿元，金融机构本外币贷款余额14303.7亿元。4未来发展大连市未来发展战略目标明确，但面临一定的挑战。2026年，大连市经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长5%以上，固定资产投资增长3%，规上工业增加值增长6%，社会消费品零售总额增长3%，外贸进出口增长3%，实际利用外资达到5亿美元，一般公共预算收入增长1%，城乡居民收入和经济增长基本同步，就业和物价保持稳定，完成省下达“十五五”碳排放强度序时进度目标。信用评级报告|6大连市“十五五”时期经济社会发展的主要目标是：到2030年，全市经济实力显著增强，创新动能充分迸发，社会事业全面进步，维护国家“五大安全”能力明显提升，“六个建设”实现突破性进展，基本形成营商环境好、创新能力强、产业结构优、生态环境美、发展活力足、幸福指数高的全面振兴新图景，“两先区”“三个中心”高质量发展提质升级取得重大突破。大连市经济规模稳步增长，未来发展战略目标明确，但联合资信也关注到，国际国内发展的不确定性因素较多，经济下行压力仍然较大，大连市面临传统产业增长动能减弱，人口红利减弱及资源环境约束趋紧的压力。四、政府治理水平大连市不断提高依法行政水平；政府信息透明度较高，信息披露及时性较好；信用环境、政府采购及财政体制建设不断健全；政府债务管理制度较为规范。信息披露方面，大连市根据《中华人民共和国政府信息公开条例》等有关法规及时披露政务信息。大连市人民政府通过加大政府信息公开力度、强化政策解读回应关切、优化公开平台建设管理及推进基层政务公开标准化规范化等措施及时、持续提升政府公信力。2025年，大连市政府办公厅通过市政府门户网站发布信息4976条、“大连市政府办公厅”微信公众号发布信息30条，发布市政府及市政府办公厅文件35件、市政府令3件；编发市政府公报12期，不断扩大网络版政府公报使用范围；开展政策解读58次、组织“在线访谈”43期、举办新闻发布会32期；通过市政府门户网站发布意见征集信息117条。信用环境方面，2021年7月，《大连市社会信用条例》正式施行，条例对社会信用信息管理、守信激励和失信惩戒、社会信用主体权益保障、社会信用行业发展、社会信用环境建设等作出明确规定。信用制度的建立将推动大连市信用体系建设工作达到新水平，改善经济社会发展信用环境，普遍提高市场和社会满意度。根据大连市信用办印发的《2024年大连市社会信用体系建设工作要点》，2024年大连市以加强信用信息归集为基础，以提升信用监管效能和拓展信用应用为目标，着力推动“信用报告替代无违法违规证明、拓展信用综合评价结果应用、打造特色信易贷服务体系、推进合同履约信用监管”等工作实现新突破。2025年，大连市发展和改革委员会印发《大连市公共信用信息目录（2025年版）》，旨在持续推进大连市社会信用体系建设高质量发展，进一步规范公共信用信息的归集、共享工作。政府购买服务方面，大连市通过制定并发布政府购买服务相关制度、确定政府采购目录和政府采购负面清单等措施，为区域内政府采购工作的发展打下基础。大连市陆续发布《大连市政府采购标准化文件（征求意见稿）》和《大连市政府采购负面清单（征求意见稿）》等文件及规章制度不断推进政府采购标准化建设，规范政府采购活动，提高政府采购效率。财政体制方面，大连市财政局以“建立全面规范透明、标准科学、约束有力的预算制度”目标为引领，严格贯彻过“紧日子”要求，创新预算管理方式，优化支出结构；大连市财政局印发《市本级基本支出预算管理办法》《大连市政府投资基本建设项目预（结）决算审查管理办法（试行）》，不断提高财政资源配置效率和财政资金使用效益。2022年，大连市进一步规范市本级财政资金管理制度，下发《大连市人民政府办公室关于印发大连市本级财政资金管理暂行办法的通知》（大政办发〔2022〕24号），从年初预算资金管理、年中预算资金调整管理等方面提高资金使用效益。2025年，大连市人民政府下发《大连市人民政府关于印发大连市深化零基预算改革实施方案的通知》（大政发〔2025〕8号），从预算编制方式、预算管理水平、预算绩效管理和财政资源统筹等方面深化零基预算改革。债务管理方面，大连市建立了较为完善的政府性债务化解方案，并严格实施政府债务限额管理，依法对政府债务实行规模控制。大连市陆续制定并发布了《大连市财政局关于印发的通知》（大财债〔2015〕983号）、《大连市财政局关于印发的通知》（大财债〔2015〕984号）《大连市财政局关于做好全市政府性债务风险防范，建立风险应急处置机制有关工作通知》《关于进一步落实政府债务偿还资金来源做好政府债务风险防范化解工作的通知》及《关于贯彻落实大连市政府性债务风险应急处置预案相关事宜的通知》，相关政策对防控区域性、系统性债务风险及化解政府性债务提供了制度保障。大连市于1999年起在市本级财政预算中单独设立了“偿债资金”科目，有效保证了政府性债务的还本付息。政府债务限额管理方面，大连市发布了《关于严格执行地**府债务新增限额的通知》（大财债〔2017〕275号）《大连市财政局关于下达2019年分地区地**府债务限额的通知》等一系列政策及文件。相关政策加强了政府债务政策制度建设，规范政府债务管理。信用评级报告|7五、财政实力1财政体制大连市作为计划单列市之一，持续获得中央政府有力支持，上级补助收入持续性好，对区域经济增长和财政收入提升形成有效保障。目前，中国实行中央、省（自治区、直辖市）、市、县、镇/乡5级行政体制，由于国家实行“一级政府一级预算”，相应地，中国财政也实行五级财政体制。1984年7月18日，国家计划委员会发出《关于重庆市、武汉市、沈阳市、大连市计划单列的通知》，大连市实行计划单列，承担国家下达的各项财政收支计划任务，直接与财政部进行财政收支结算，具有较大的财政收支自主调节空间。中央与大连市收入划分中央与大连市的收入划分以1994年实行的分税制财政管理体制为依据，税收收入分为中央政府固定收入、地**府固定收入和中央政府与地**府共享收入。其中，中央固定收入包括关税，海关代征消费税和增值税，消费税，车辆购置税，铁路、邮政、银行、石油石化等部分企业集中缴纳的税收（包括营业税、所得税、利润和城市维护建设税）等；地方固定收入包括营业税，城镇土地使用税，城市维护建设税，资源税，房产税，车船税，印花税，烟叶税，耕地占用税，契税，土地增值税，非税收入等；中央与地方共享收入包括增值税、企业所得税和个人所得税，其中企业所得税和个人所得税中央与地方按60%:40%的比例分享。2016年5月全面推行营改增试点后，增值税中央与地方按50%和50%的比例分享，大连市主体税种由营业税变更为增值税。转移支付情况大连市作为计划单列市之一，能够获得一定规模的上级补助收入。根据大连市财政局提供数据，2022－2024年，大连市分别获得上级补助收入（含省补助计划单列市收入）305.00亿元、311.25亿元和362.70亿元。图表3•大连市获得上级补助收入（含省补助计划单列市收入）情况（单位：亿元）项目一般公共预算：上级补助收入政府性基金预算：上级补助收入合计2022年303.491.51305.002023年308.862.39311.252024年307.9554.75362.70资料来源：大连市财政决算公开报表及大连市财政局提供资料根据《关于大连市2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告》，2025年，大连市获得上级补助收入（含省补助计划单列市收入）390.9亿元。2地方财政收支情况2022－2024年，大连市一般公共预算收入持续增长，财政自给能力较强；受房地产市场低迷影响政府性基金收入持续下降，国有土地使用权出让收入为其最主要来源。2025年，受税收收入增长不及预期和非税收入未能对冲基数实现增长的综合影响，大连市一般公共预算收入同比下降；政府性基金收入同比增长较快，但未来基金收入受房地产市场波动及国家相关政策影响存在一定不确定性。（1）一般公共预算收支情况2022－2024年，大连市一般公共预算收入持续增长；2024年，大连市一般公共预算收入同比增长3.3%。大连市一般公共预算收入以税收收入为主，2022－2024年税收收入占比分别为62.14%、65.68%和63.15%。大连市主要税种包括增值税、企业所得税、城市维护建设税、房产税和契税。2022－2024年，大连市税收收入波动增长，分别为416.20亿元、492.74亿元和489.26亿元。大连市非税收入主要由国有资源（资产）有偿使用收入、专项收入、罚没收入和行政事业性收费收入构成，2022－2024年非税收收入持续增长，分别为253.57亿元、257.49亿元和285.51亿元。信用评级报告|8图表4•大连市一般公共预算收入构成情况（单位：亿元）项目一般公共预算收入其中：税收收入非税收入2022年669.77416.20253.572023年750.24492.74257.492024年774.77489.26285.51资料来源：大连市财政决算公开报表2022－2024年，大连市一般公共预算支出合计持续增长。从构成来看，2022－2024年，一般公共预算支出以教育支出、社会保障和就业支出、城乡社区支出、卫生健康支出、公共安全支出、一般公共服务支出和资源勘探信息等支出为主，2024年上述七项支出合计836.04亿元，占一般公共预算支出合计的77.04%。图表5•大连市一般公共预算支出合计构成情况（单位：亿元）项目主要支出：一般公共服务支出国防支出公共安全支出教育支出科学技术支出文化旅游体育与传媒支出社会保障和就业支出卫生健康支出节能环保支出城乡社区支出农林水支出交通运输支出资源勘探信息等支出商业服务业等支出金融支出援助其他地区支出自然资源海洋气象等支出住房保障支出粮油物资储备支出灾害防治及应急管理支出其他支出债务付息支出债务发行费用支出一般公共预算支出合计2022年81.290.5869.45125.9514.9013.47201.9682.767.10145.0839.4633.0344.689.662.600.036.7845.760.337.582.6755.810.17991.082023年82.280.8363.83119.4213.6110.95213.8376.4012.15144.0539.6624.4071.6411.589.380.337.7240.260.417.077.1756.170.351013.502024年81.170.7658.51119.748.1712.27224.9875.018.73193.9045.0234.8982.7315.253.100.2610.0140.210.237.945.2856.860.121085.14资料来源：大连市财政决算公开报表、大连市政府债券信息披露文件和大连市财政局提供资料2022－2024年，大连市财政自给率（一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%）分别为67.58%、74.02%和71.40%，财政自给能力较强。根据《关于大连市2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告》，2025年，大连市实现一般公共预算收入749.4亿元，同比下降3.3%，主要是受大石化年中全面停产搬迁、房地产行业税收尚未好转等因素影响，税收收入增长不及预期；加之，2024年新机场缴纳海域使用金、金普新区落实国家海洋督察罚没入库等一次性收入垫高了基数，非税收入未能对冲基数实现增长。其中：信用评级报告|9税收收入505.8亿元，同比增长3.4%；非税收入243.6亿元，同比下降14.7%。同期，大连市完成一般公共预算支出1122.2亿元，同比增长3.4%。2025年，大连市财政自给率66.78%，同比有所下降。（2）政府性基金预算收支情况2022－2024年，大连市政府性基金收入合计持续下降，主要系房地产市场低迷导致国有土地使用权出让收入下降所致。2024年，大连市国有土地使用权出让收入同比下降5.1%，占政府性基金收入合计的比重为79.29%，是政府性基金收入最主要来源。图表6•大连市政府性基金收入合计构成情况（单位：亿元）项目政府性基金收入其中：国有土地使用权出让收入专项债务对应项目专项收入政府性基金收入合计2022年164.45148.075.64170.092023年133.32117.7011.36144.682024年126.87111.6413.93140.80资料来源：大连市财政决算公开报表2022－2024年，大连市政府性基金支出合计波动下降。大连市政府性基金支出以国有土地使用权出让收入安排的支出和其他支出为主。2024年，国有土地使用权出让收入安排的支出同比下降24.69%。2024年，大连市国有土地使用权出让收入安排的支出和其他支出分别占政府性基金支出合计的23.15%和57.92%。图表7•大连市政府性基金支出合计构成情况（单位：亿元）项目社会保障和就业支出城乡社区支出其中：国有土地使用权出让收入安排的支出农林水支出交通运输支出资源勘探工业信息等支出粮油物资储备支出其他支出债务付息支出债务发行费用支出政府性基金支出合计2022年0.59142.46136.90--0.28----163.0631.390.25338.252023年0.77106.3698.65--0.10----122.4536.280.26266.222024年--79.8674.290.811.058.790.16185.8944.100.31320.97注：1.2022－2023年所列示分项数据未包括部分特别国债安排的支出等，故当期政府性基金支出合计数与分项之和存在差异；2.“--”表示数据不适用资料来源：大连市财政决算公开报表、大连市政府债券信息披露文件和大连市财政局提供资料根据《关于大连市2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告》，2025年，大连市完成政府性基金收入191.2亿元，同比增长35.8%；政府性基金支出414.5亿元，同比增长29.1%。（3）国有资本经营预算收支情况2022－2024年，大连市国有资本经营收入分别为1.41亿元、1.42亿元和1.31亿元，占财政收入的比重很小。（4）未来展望根据《关于大连市2025年预算执行情况和2026年预算草案的报告》，2026年，大连市一般公共预算收入安排756.9亿元，增长1%；一般公共预算支出安排1135.1亿元，增长1.2%；政府性基金收入268.5亿元，增长40.4%；国有资本经营收入2.4亿元。六、债务状况1地**府债务负担大连市政府债务规模持续增长，但均控制在政府债务限额以内。2023－2025年末，大连市政府债务规模不断增长，2025年底为3561.23亿元，其中一般债务1680.76亿元，占47.20%；专项债务1880.47亿元，占52.80%。信用评级报告|10图表8•2023－2025年末大连市政府债务余额情况表（单位：亿元）项目地**府债务其中：一般债务专项债务2023年末2897.631659.181238.452024年末3173.851670.911502.942025年末3561.231680.761880.47资料来源：大连市财政决算公开报表、大连市政府债券信息披露文件从各级政府债务结构来看，2025年底，大连市政府本级债务为1063.29亿元，占29.86%；县（市、区）级政府债务2497.94亿元，占70.14%。图表9•2023－2025年末大连市本级和各区政府债务余额情况表（单位：亿元）项目市本级县（市、区）级合计2023年末902.071995.562897.632024年末1009.432164.423173.852025年末1063.292497.943561.23资料来源：大连市财政决算公开报表、大连市政府债券信息披露文件根据大连市政府债券信息披露文件，2025年底，大连市政府债券资金投向主要用于市政基础设施建设和土地储备，其中用于市政基础设施建设1214.40亿元，占34.10%；用于土地储备276.98亿元，占7.78%。从债权类型看，政府债券3556.30亿元，占99.86%；主权外债及其他债务4.93亿元，占0.14%。图表10•2023－2025年末大连市政府债务限额情况表（单位：亿元）项目政府债务限额其中：一般债务限额专项债务限额2023年末2913.921663.191250.732024年末3412.921683.191729.732025年末3716.921711.192005.73资料来源：大连市财政决算公开报表、大连市政府债券信息披露文件债务限额方面，根据大连市政府债券信息披露文件，截至2025年底，大连市政府债务限额3716.92亿元；同期末，大连市政府债务余额为3561.23亿元，距债务限额尚余155.69亿元，大连市政府债务余额控制在政府债务限额以内。2地**府偿债能力大连市政府债务负担一般，未来三年大连市政府集中偿付压力不大，整体偿债能力极强。2023－2025年，大连市地**府债务/当年GDP变动不大，分别为33.10%、33.35%和35.60%，大连市政府债务/当年GDP处于一般水平。2023－2025年，大连市综合财力[地方综合财力=一般公共预算收入+政府性基金收入合计+上级补助收入（含省补助计划单列市收入）]分别为1206.16亿元、1278.27亿元和1331.5亿元，地**府债务分别为2897.63亿元、3173.85亿元和3561.23亿元。同期，大连市地**府债务/当年地方综合财力持续上升，分别为240.24%、248.29%和267.46%。从到期债务的年度分布看，根据大连市政府债券信息披露文件，截至2025年底，大连市未来三年需要偿还的到期政府债务分别相当于2025年底全部政府债务的4.13%、3.59%和11.23%，未来三年大连市政府集中偿付压力不大。七、本期债项分析2026年大连市政府专项债券（九期）（以下简称“本期债项”）为新增专项债券，其发行对大连市整体政府债务的影响小，大连市政府性基金收入合计对本期债项的保障程度高。1本期债项概况本期债项为新增专项债券，拟发行规模为1.0112亿元，期限为5年，每年付息一次，到期一次性还本。本期债项募集资金拟用于保障性住房和城中村改造项目。信用评级报告|112本期债项对大连市政府债务的影响本期债项拟发行规模为1.0112亿元，相当于2025年底大连市政府债务余额（3561.23亿元）的0.03%，其发行对大连市整体政府债务的影响小。3本期债项偿还能力分析本期债项募集资金拟用于保障性住房和城中村改造项目，具体如图表11所示。根据第三方出具的项目收益与融资自求平衡方案专项评价报告，在预定的假设条件下，债券存续期内，募投项目预期收益对拟发行专项债券总金额本息的覆盖倍数在1.10~1.27倍之间，项目收益能满足债券存续期间的还本付息需求。图表11•本期债项募投项目资金平衡表（单位：万元、倍）项目所属区域市本级金普新区金普新区项目名称国房集团第一批配售型保障性住房项目（中华城）大连金普新区大树村城中村改造项目大连金普新区前石村城中村改造项目合计项目总投资12826.0025754.00130998.00169578.00项目拟发行专项债券总金额4800.0010390.0038000.0053190.00本期债项拟发行额度4800.004312.001000.0010112.00项目预期收益对拟发行专项债券总金额本息覆盖倍数1.101.221.27--资料来源：大连市财政局提供根据财预〔2017〕89号文，专项债券对应的项目取得的政府性基金或专项收入，应当按照该项目对应的专项债券余额统筹安排使用，专门用于偿还到期债券本金，不得通过其他项目对应的项目收益偿还到期债券本金。因项目取得的政府性基金或专项收入暂时难以实现，不能偿还到期债券本金时，可在专项债务限额内发行专项债券周转偿还，项目收入实现后予以归还。整体看，本期债项偿债资金主要来自募投项目的保障性住房销售收入和土地出让收入，募投项目预期收益可覆盖其拟使用专项债券募集资金本息，可实现项目融资与收益自求平衡。同时，联合资信也关注到，募投项目预期收益实现时间及规模受项目建设进度等因素影响大。考虑到本期债项偿债资金纳入政府性基金预算管理，本期债项到期不能偿还的风险极低。2023－2025年，大连市政府性基金收入合计对本期债项本金的覆盖倍数分别为143.08倍和139.24倍和189.08倍。大连市政府性基金收入合计对本期债项保障程度高。八、评级结论基于对大连市经济、财政、管理水平、地**府债务状况以及本期债项偿还能力的综合分析和评估，联合资信确定本期债项的信用等级为AAA。信用评级报告|12附件地**府债券信用等级设置及含义联合资信地**府债券信用等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。AAA级可用“-”符号进行微调，表示信用等级略低于本等级；AA级至B级可用“+”或“-”符号进行微调，表示信用等级略高于或低于本等级。各信用等级符号代表了评级对象违约概率的高低和相对排序，信用等级由高到低反映了评级对象违约概率逐步增高，但不排除高信用等级评级对象违约的可能。具体等级设置和含义如下表。信用等级，含义AAA偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低AA偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低A偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低BBB偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般BB偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险较高B偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高CCC偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高CC基本不能偿还债务C不能偿还债务信用评级报告|13跟踪评级安排根据相关监管法规和联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）有关业务规范，联合资信将在本期债项信用评级有效期内持续进行跟踪评级，跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。大连市财政局应按联合资信跟踪评级资料清单的要求及时提供相关资料。联合资信将按照有关监管政策要求和委托评级合同约定在本期债项评级有效期内完成跟踪评级工作。大连市经济状况及相关情况如发生重大变化，或发生可能对本期债项信用评级产生较大影响的重大事项，大连市财政局应及时通知联合资信并提供有关资料。联合资信将密切关注大连市经济状况及相关情况，如发现有重大变化，或出现可能对本期债项信用评级产生较大影响的事项时，联合资信将进行必要的调查，及时进行分析，据实确认或调整信用评级结果，出具跟踪评级报告，并按监管政策要求和委托评级合同约定报送及披露跟踪评级报告和结果。如大连市财政局不能及时提供跟踪评级资料，或者出现监管规定、委托评级合同约定的其他情形，联合资信可以终止或撤销评级。信用评级报告|14联合资信评估股份有限公司ChinaLianheCreditRatingCo.,Ltd.专业尽责真诚服务2026年大连市政府专项债券（十期）信用评级报告www.lhratings.com联合〔2026〕3949号联合资信评估股份有限公司通过对2026年大连市政府专项债券（十期）的信用状况进行综合分析和评估，确定2026年大连市政府专项债券（十期）的信用等级为AAA。特此公告联合资信评估股份有限公司二〇二六年六月十六日Add:17/F,PICCBuilding,2,JianguomenwaiStreet,BeijingPRC:100022地址：北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦17层邮编：100022电话（Tel）：(010）85679696|传真（Fax）：（010)85679228|邮箱（Email）:lianhe@lhratings.com声明一、本报告是联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。鉴于信用评级工作特性及受客观条件影响，本报告在资料信息获取、评级方法与模型、未来事项预测评估等方面存在局限性。二、本报告系联合资信接受大连市财政局委托所出具，除因本次评级事项联合资信与大连市财政局构成评级委托关系外，联合资信、评级人员与大连市财政局不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。三、本报告引用的资料主要由大连市财政局或第三方相关主体提供，联合资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。四、本次信用评级结果仅适用于本次（期）债券，有效期为本次（期）债券的存续期；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。五、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。六、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。七、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统中。八、任何机构或个人使用本报告均视为已经充分阅读、理解并同意本声明条款。2026年大连市政府专项债券（十期）信用评级报告债项名称，发行规模发行期限评级结果评级时间2026年大连市政府专项债券（十期），2.70亿元10年AAA2026/06/16评级观点大连市位于我国辽东半岛最南端，地理位置优越、自然资源禀赋优良，是东北地区唯一的国家计划单列市和非省会的副省级城市，在国家发展全局中具有重要的政治、经济地位，持续得到省政府和中央政府给予的大力支持。2023－2025年，大连市经济持续增长。凭借较好的工业基础和综合性外贸口岸优势，同时在国家政策及资金的支持下，大连市经济发展前景向好。2022－2024年，大连市一般公共预算收入持续增长，财政自给率较高，上级补助收入持续性好；政府性基金收入逐年下降，国有土地使用权出让收入为政府性基金收入最主要来源。2025年，受税收收入增长不及预期和非税收入未能对冲基数实现增长的综合影响，大连市一般公共预算收入同比下降；政府性基金收入同比增长较快，但未来基金收入受房地产市场波动及国家相关政策影响存在一定不确定性。2023－2025年底，大连市政府债务规模持续增长，考虑到未来三年大连市政府集中偿付压力不大，且大连市建立了债务管理和风险防范机制，总体债务风险可控。本期债项的偿债资金纳入大连市政府性基金预算管理，大连市政府性基金收入合计对本期债项的保障程度高。本次评级使用的评级方法、模型评级方法地**府信用评级方法V3.0.202006评级模型地**府信用评级模型（打分表）V3.0.202006注：上述评级方法和评级模型均已在联合资信官网公开披露本次评级打分表及结果评价内容评价结果风险因素评价要素评价结果经济实力与政府治理水平B经济实力地区经济规模3地区经济发展质量1政府治理水平3财政实力与债务风险F4财政实力3债务状况5指示评级aa外部支持+3评级结果AAA信用评级报告|1基础数据项目地区生产总值（亿元）地区生产总值增速（%）人均地区生产总值（元）三次产业结构固定资产投资增速（%）社会消费品零售总额（亿元）进出口总额（亿元）城镇化率（%）居民人均可支配收入（元）一般公共预算收入（亿元）其中：税收收入（亿元）一般公共预算收入增长率（%）上级补助收入（亿元）一般公共预算支出合计（亿元）财政自给率（%）政府性基金收入合计（亿元）地方综合财力（亿元）地**府债务余额（亿元）地**府债务限额（亿元）政府债务余额/GDP（%）政府债务余额/地方综合财力（%）2023年8752.96.0116557.06.9:42.4:50.70.62008.64552.882.9347608750.24492.7412.0311.251013.5074.02144.681206.162897.632913.9233.10240.242024年9516.95.2126185.06.1:35.2:58.72.02085.94496.783.0449980774.77489.263.3362.701085.1471.40140.801278.273173.853412.9233.35248.292025年10002.15.7132583.56.7:35.3:58.0-17.02180.84492.6/52007749.4505.8-3.3390.91122.266.78191.21331.53561.233716.9235.60267.46注：因公开资料未获取2025年大连市人均地区生产总值和大连市常住人口数据，2025年人均地区生产总值=2025年地区生产总值/2024年大连市常住人口；2024年和2025年三次产业结构采用第一、第二和第三产业增加值计算得出；固定资产投资增速不含农户；财政自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*100%；上表中上级补助收入包含省补助计划单列市收入；地方综合财力=一般公共预算收入+政府性基金收入合计+上级补助收入（含省补助计划单列市收入）；“/”表示数据未获取；本报告中部分合计数与各相加数之和在尾数上存在差异，系四舍五入造成资料来源：大连市统计年鉴、大连市国民经济和社会发展统计公报、大连市财政决算公开、大连市政府预算公开、大连市政府债券信息披露文件、大连市统计局披露统计数据、大连市人民政府网站披露文件和大连市财政局提供数据等评级历史评级结果AAAAAA评级时间2026/05/192023/01/06项目小组谢晨何泰潘跃升李琳谢晨蒋智超程畅威评级方法/模型地**府信用评级方法V3.0.202006地**府信用评级模型（打分表）V3.0.202006地**府信用评级方法V3.0.202006地**府信用评级模型（打分表）V3.0.202006评级报告阅读全文阅读全文注：上述历史评级项目的方法/模型、评级报告通过链接可查阅资料来源：联合资信整理评级项目组项目负责人：谢晨xiechen1@lhratings.com项目组成员：何泰hetai@lhratings.com|潘跃升panys@lhratings.com|李琳lilin@lhratings.com公司邮箱：lianhe@lhratings.com网址：www.lhratings.com电话：010-85679696传真：010-85679228地址：北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层（100022）信用评级报告|2一、主体概况大连市为辽宁省副省级城市、国家计划单列市，位于中国东北辽东半岛最南端，东濒黄海，西临渤海，南与山东半岛隔海相望，北依辽阔的东北平原，是我国重要的港口、贸易、工业、旅游城市。大连市下辖2个县级市（瓦房店市、庄河市）、1个县（长海县）和7个区（中山区、西岗区、沙河口区、甘井子区、旅顺口区、金州区、普兰店区），全市总面积12574平方公里。根据大连市统计局发布的《大连市2025年国民经济和社会发展统计公报》，2025年，大连市实现地区生产总值10002.1亿元，同比增长5.7%。大连市人民政府驻地：大连市西岗区人民广场1号。现任领导：市委书记熊茂平，市长**。二、宏观经济和政策环境分析2026年一季度，宏观政策认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。财政收入稳步修复，支出强度显著提升、进度加快，政府债券发行节奏显著前置。货币政策延续“适度宽松”基调，1月15日推出结构性降息、再贷款额度扩容等八项举措。政策继续着力扩大内需，稳妥应对中东冲突带来的能源化工供给冲击。2026年是“十五五”规划开局之年，面对地缘冲突加剧、全球供应链成本攀升以及国内结构调整阵痛等多重压力，宏观政策坚持稳中求进、靠前发力，推动经济实现超预期开局。整体来看，一季度经济呈现“生产供给增长加快、市场需求继续改善”的良好态势，但需求端结构分化明显：出口在外需回暖与“抢出口”效应共振下保持两位数高增长，固定投资在基建的拉动下实现由负转正，而消费修复斜率相对平缓，“供强需弱”矛盾仍存。信用方面，一季度社融增量同比少增，企业债券净融资成为主要支撑。宏观杠杆率继续温和上行，名义GDP增长回升部分缓解被动升压。工企利润高位增长，“量价利”齐升下结构性隐忧仍存。银行资产质量总体稳定，消费贷不良生成压力上升。信用利差低位震荡，流动性宽松驱动中低等级利差压缩。展望后续，4月政治局会议肯定“起步有力”，但指出“持续稳中向好的基础还需进一步巩固”，政策重心更重效能。财政加快资金落地并推动支出向“投资于人”转型，货币保持适度宽松并引导资金向科创、绿色、消费倾斜，合力巩固回升向好态势。“六张网”建设首次在政治局会议层面明确。外部挑战仍是经济运行面临的最大变量：中东冲突引发的能源价格上行风险正在逐步传导，油价上涨带来的通胀压力、贸易成本上升和需求收缩，可能在二季度开始更充分地显现。内部方面，“供强需弱”格局尚未根本扭转，房地产市场的深度调整仍在持续，居民消费信心修复尚需时日，而基建投资在“十五五”开局项目储备支撑下有望维持较高增速，成为短期内稳增长的核心抓手。完整版宏观经济与政策环境分析详见《宏观经济信用观察季报（2026年3月）》。三、区域经济实力1区域发展基础大连市区位优越，港口众多，交通便利，自然资源丰富，为其经济发展创造了有利条件。随着大连市枢纽海港效应的逐渐深化、自贸试验区的持续发展以及推动区域经济高质量发展的各项政策措施的出台，大连市区域经济发展和财政实力增长具备一定潜力。大连市是中国15座副省级城市之一，5座计划单列市之一，同时也是东北地区唯一的计划单列市和非省会的副省级城市。大连市作为东北地区重要的工业城市，产业门类齐全，基础雄厚，是国家重要的石油化工、装备制造基地，在石化、大型船舶、内燃和电力机车、机床、轴承、核电等行业居于领先地位。同时，大连市也是中国第一批10个国家软件产业基地之一，6个国家软件出口基地之一，第一个服务外包基地城市，第一个软件知识产权保护示范城市，获得软件产业国际化示范城市、软件人才国际培训基地和创新型软件产业集群等荣誉称号。大连市矿产资源较为丰富，以非金属矿产为主，主要优势矿产为金刚石、熔剂用灰岩、水泥用石灰岩、玻璃用石英岩。大连市海洋资源和旅游资源丰富。海洋资源方面，大连市行政管辖海域面积3.01万平方公里，海岸线长2211公里，其中大陆岸线长1371公里，占辽宁省大陆岸线的65%；拥有海岛538个，占全省海岛个数的85%。大连市深水岸线资源300多公里，海洋生物172科414种，鱼、虾、贝、藻等经济生物及海洋、滨岸、岛屿珍稀生物种类繁多，资源量大。旅游资源方面，大连市是中国首批“优秀旅游城市”，拥有包括滨海旅顺口风景区、金石滩旅游度假区、冰峪旅游度假区、西郊国家森林公园等在内的国家级自然保护区4个、国家级森林公园10个、国家级风景名胜区2个、国家级海洋公园4个和国家级地质公园2个，以及各类省、市级自然保护地14个。信用评级报告|3大连市是重要的港口城市，形成以大孤山半岛、长兴岛、大窑湾、鲇鱼湾、太平湾为核心的“两岛三湾”港口集群；根据大连市人民政府官方网站于2026年4月28日披露信息，大连市拥有生产经营泊位219个，可停靠国际主流最大等级的船舶；已开通集装箱班轮航线108条，联通全球160多个国家和地区的300多个港口；并凭借四项绿色船燃“首单”加注，成为全球少数具备多品类绿色船燃加注能力的港口之一。2025年，大连市全年港口货物吞吐量3.0亿吨，同比下降6.2%；集装箱吞吐量548.2万标箱，同比增长1.5%。铁路方面，大连市基本建成哈大高速铁路、沈大铁路、丹大快速铁路、烟大轮渡为主轴的“Y”字形铁路主骨架。公路方面，大连市基本建成以高速公路为骨架、普通国省道为主干、县乡公路为脉络的路网格局。航空方面，大连市拥有大连周水子国际机场、长海大长山岛机场、大连金州湾国际机场（在建），形成了覆盖全国、辐射日韩、连接东南亚的航线网络。大连市是我国北方沿海重要的中心城市和港口，在国家发展全局中具有重要的政治、经济地位。2014年2月，辽宁省人民政府办公厅发布《辽宁省沿海港口布局规划（2010－2030年）》（辽政办发〔2014〕5号）（以下简称“《沿海港口布局规划》”），明确了大连港是国家综合运输体系的重要枢纽和沿海主要港口
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